【券商聚焦】中信建投：华为发布“韬(τ)定律” 持续推荐算力产业链

金吾财讯 | 中信建投研究指，5月25日，在上海举行的国际电路与系统研讨会上，华为正式发表了全新的底层半导体理论“韬(τ)定律”。在传统摩尔定律逼近物理极限且面临外部技术封锁的背景下，该定律主张以“时间缩微”替代传统的“几何缩微”。它将芯片进步的衡量标尺从尺寸做多小转向任务完成有多快，强调通过全栈协同来持续压缩信号传播的时延、降低RC延迟，从而释放有限功耗下的最大有效算力。

韬定律的提出标志着国内AI算力产业链的评价体系正在迎来唯制程论向全栈系统级优化的里程碑式重构，系统级系统工程的生态粘性将全面爆发。该机构持续推荐算力产业链，尤其在韬定律提出、国内存储龙头公司即将上市的背景下，建议将国产算力产业链作为当前阶段的重点关注方向。