荷兰国际：新西兰联储5月会议料鹰派维稳 纽元走势仍受外部因素主导

金吾财讯|荷兰国际集团外汇策略师弗朗西斯科·佩索莱预计，新西兰联储将在5月27日会议上采取鹰派维稳立场，同时警告市场低估了意外加息的风险。他认为新发布的经济预测将释放三季度启动紧缩的信号，预计7月起将进行两次25个基点的加息，但纽元走势仍主要受全球因素驱动。\n\n佩索莱表示，尽管存在足够理由支持5月加息（当前市场定价未充分反映该风险），但新西兰联储更可能选择鹰派维稳。最新预测或显示三季度启动紧缩，我们预计7月将实施两次加息中的首次。不过纽元波动仍将主要受外部因素影响。\n\n他指出，7月加息可能性正持续上升，且不应是孤立行动。当前预测2026年将累计加息50个基点，但这高度依赖能源市场动态。利率互换市场目前定价7月加息21个基点、年底前累计加息75个基点，预计新西兰联储将通过本次会议沟通维持这一鹰派定价。\n\n若利率预测修正符合预期，市场将获得默许继续维持年底前约三次加息的定价。即使中东局势缓和，加息预期也很难降至两次以下。鉴于市场倾向于奖励央行主动紧缩的货币，这一背景对纽元构成支撑，但短期走势仍受中东局势、全球风险情绪及美联储政策预期主导。\n\n中长期来看，我们维持纽元/美元将在2026年下半年重返0.60上方的预测，前提是海湾地区局势相对平稳，且新西兰联储年内加息两次、美联储降息一次的基本情境得以实现。