主动管理优势再现 看量化如何赋能偏股基金增强

2025年的A股市场，估值修复是主旋律。到了2026年一季度，利好进一步浮现：全市场（剔除金融、石油石化）的营收同比增速回升至5%以上，归母净利润增速更是超过11%。市场正从“估值驱动”悄然转向“盈利驱动”，结构性机会持续凸显。

与此同时，主动偏股基金的超额能力也在这一阶段再度被验证。长期来看，偏股型基金指数的表现显著跑赢主流宽基指数；而随着权益市场回暖、资金回流，市场对主动管理类产品的信心也在逐步恢复，规模显著回升。从回报角度来看，以主动偏股指数观察，偏股型基金2015年以来收益亮眼，同期收益率远超各大主流宽基指数，中长期也具备超额实力。

在这一背景下，长信基金推出一只主动量化基金——长信汇众量化选股混合。它的核心思路很清晰：通过数量化方法进行积极组合管理，在严控风险的前提下，追求超越业绩比较基准的回报。

产品的投资框架可以概括为三条主线：第一，核心+卫星，守正出奇。核心部分深挖偏股持仓并通过多因子模型优化，卫星部分则聚焦小盘量化与成长精选，利用量化覆盖广度挖掘小市值中的Alpha机会，力求增厚收益。

第二，扬长避短。量化策略天然擅长覆盖大量个股，尤其在小市值池中捕捉超额收益。但小盘风格波动大、尾部风险高，因此产品建立了左侧预警体系，力求在风险积聚早期进行防范，避免极端回撤。

第三，趋利避害。通过趋势模型量化“赚钱效应”，在市场顺风期适度增强敞口，逆风期严格控制回撤，力求实现长期可持续的超额收益。

长信基金一直将“客户利益第一”视为核心理念。这不是一句口号，而是贯穿在产品设计、投资管理、风险控制全流程中的行为准则。强调构建“可解释、可持续、可复制”的投研体系——让每一次超额收益都有据可循，让净值表现经得起时间检验，让产品策略能够被稳定执行。

在量化投资领域，长信团队已经积累了深厚实力，并搭建起投研流程一体化平台，底层框架团队充分共享，保障因子迭代效率，研究结果接受实盘验证。一体化平台大幅提升了研究到投资的转化效率，成为长信量化产品的长期回报基础。

当主动管理的超额能力再现，长信基金以主动量化把握机遇，通过系统化的量化框架、多维度的Alpha捕捉、精细化的风险管理，力求在结构性行情中为投资者提供一条更具确定性的超额收益路径。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。长信汇众量化选股混合型证券投资基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。长信汇众量化选股混合型证券投资基金的投资范围包含港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。具体产品销售费用收取标准以届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资须谨慎。