重磅！老虎证券富途控股长桥证券同时重罚，什么信号？

近日，中国证监会依法对老虎、富途、长桥境内外相关主体在境内非法经营证券业务等行为立案调查，并作出行政处罚事先告知

投资时间网、标点财经研究员 田文会

5月22日，美股UP Fintech Holding Limited（下称老虎证券，TIGR.O）和Futu Holdings Limited（下称富途控股，FUTU.O)分别收跌25.34%和27.53%，盘中最大跌幅分别为31.51%和35.01%。

这两家公司股价大跌是因为中国证监会官网5月22日发布的监管信息，中国证监会近日依法对老虎证券全资子公司Tiger Brokers (NZ) Limited（下称老虎）、富途控股全资子公司富途证券国际（香港）有限公司（下称富途）、长桥证券（香港）有限公司（下称长桥）境内外相关主体在境内非法经营证券业务等行为立案调查并作出行政处罚事先告知。

据老虎证券和富途控股当日公告，老虎证券相关主体或被罚没共计约4.11亿元，富途控股相关主体或被罚没共计约18.5亿元。

当天，中国证监会官网还发布了中国证监会等八部门联合下发的《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。

监管开巨额罚单 三家机构被重罚

据中国证监会官网5月22日发布的信息，老虎、富途、长桥境内外相关主体未经中国证监会核准，未取得经营证券经纪业务许可、经营证券融资融券业务许可，在境内开展证券交易营销推广、处理交易指令等相关证券业务服务并获取相关收益，构成非法经营证券业务。此外，这三家机构境内外相关主体还构成非法从事公募基金销售业务、非法从事期货经纪业务。

中国证监会称，上述非法跨境展业行为，违反了我国证券基金期货法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。依据相关规定，中国证监会拟决定没收老虎、富途、长桥境内外相关主体全部违法所得，并依法严厉处罚。拟对当事人实施的行政处罚，当事人享有陈述、申辩及要求听证的权利，中国证监会将充分听取当事人意见后，依法作出行政处罚决定。

下一步，中国证监会将继续坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，严厉打击境外机构在境内非法经营证券业务等违法行为，全力维护资本市场秩序和稳定。

老虎证券5月22日公告称，该公司若干子公司收到中国证监会北京监管局的通知，该局已对其涉嫌非法的证券、基金及期货业务活动展开调查，发现这些子公司在中国大陆开展了无证跨境证券业务及与基金及期货业务相关的非法活动。根据调查结果，该局已处以合计约3.08亿元的行政处罚，以及没收约1.03亿元的非法收入，合计罚没约4.11亿元。老虎证券CEO巫天华也收到了警告和125万元罚款。截至2025年底，老虎证券合并账户下的中国大陆零售客户资产约占老虎证券总客户资产的10%。 

据老虎证券2025年年报，当年该公司归属于普通股股东净利润为1.71亿美元（约合12.02亿元人民币）。

富途控股5月22日也公告收到中国证监会及其深圳监管局就该公司在中国大陆业务运营下发的调查通知及行政处罚事先告知书。

监管部门指出，富途控股在中国大陆及香港的若干实体（关联公司）在未取得必要许可或批准的情况下，擅自在中国大陆开展证券业务、公募基金销售业务及期货业务，违反了相关法规。中国证监会拟决定责令相关公司改正或停止相关活动，没收违法所得并处以罚款，拟处罚没金额总计约18.5亿元。此外，中国证监会拟对富途控股创始人和CEO李华处以125万元的个人罚款。截至2026年第一季度末，来自中国大陆的资金账户数（funded accounts）约占该公司总资金账户数的13%。

据富途控股2025年年报，当年该公司归属于普通股股东净利润为14.57亿美元（约合102.41亿元人民币）。

将全面取缔境外证券等非法跨境经营 

中国证监会拟重罚三家机构的同时，该会官网5月22日还发布了中国证监会、工业和信息化部、公安部等八部门《关于印发〈综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案〉的通知》。

《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（下称《实施方案》）要求“经过2年集中整治，全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动，坚决查处严重违法机构，形成严打高压态势。围绕非法展业全链条开展整治，分阶段逐步压降非法存量境内投资者账户及资产规模，实现‘坚决取缔非法、稳妥清理存量’的整治目标。”

《实施方案》禁止的活动包括：禁止境外机构在境内非法开展证券期货基金业务相关营销招揽活动；禁止互联网平台在境内为境外机构非法跨境经营提供营销宣传、证券期货开户通道等便利；禁止网络自媒体账号在境内发布相关推介引流信息；禁止境外机构在境内提供非法证券期货基金业务相关开户、处理交易指令、资金划转等交易服务等。

《实施方案》显示，将设置2年集中整治期清理非法存量业务。集中整治期内，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。投资者的财产安全不受整治影响。

证监会严肃查处老虎等机构非法跨境展业案件

资料来源：中国证监会官网

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