新股消息 | 踏歌智行递表港交所 致力于无人驾驶应用的商业化

智通财经APP获悉，据港交所5月20日披露，踏歌智行科技股份有限公司(简称：踏歌智行)向港交所主板递交上市申请书，华泰国际为独家保荐人。

公司简介

踏歌智行是矿山无人驾驶运输方面的开拓者及领导者，专注于为露天矿等封闭环境场景的客户提供安全、绿色、高效、经济的矿山无人驾驶运输解决方案及服务。公司的“车—地—云”矿山无人驾驶运输系统“旷谷”由专有的三大AI大模型基座驱动，涵盖端到端无人驾驶、多智能体调度与控制及设备全生命周期健康管理。

踏歌智行致力于无人驾驶应用的商业化。自2016年成立以来，一直处于矿山无人驾驶运输创新的前列。据灼识咨询的资料，于2018年，公司改造了中国首台无人驾驶运输矿用宽体车及首台无人驾驶运输刚性矿卡；于2020年，部署了中国首个安全员下车的无人运输露天矿项目；在2022年，部署了中国首批多辆刚性矿卡协同运输作业的L4级别无人运输露天矿项目。于2024年，公司自主研发的百吨级混合动力电动无人驾驶矿用宽体车(TG136 HA)在中国西北成功实现大规模部署。

踏歌智行与多家大型矿场运营商(包括国家能源集团、江西铜业、伊吾广汇及包头钢铁)维持稳健的长期关系。截至2025年12月31日，公司在中国曾为31个智能露天采矿项目提供服务，遍及新疆、内蒙古、江西、广东及黑龙江。若干主要客户及股东为公司长期发展提供战略支持，包括国能基金管理。

财务资料

收入：

2023年度、2024年度及2025年度，该公司收入分别约为1.9亿元、1.52亿元、5.27亿元。

年内亏损及全面开支总额：

2023年度、2024年度及2025年度，该公司年度内亏损分别约为3.13亿元、3.45亿元、1.64亿元。

毛利

2023年度、2024年度及2025年度，该公司毛利分别约为-4717.8万元、-6921.3万元、2529.7万元。

行业概览

AI、V2X通信、云计算的进步正稳步提升车辆感知、决策、执行的精准性、可靠性。该等改进正推动驾驶自动化正从辅助驾驶向L4级无人驾驶迈进，并致力于以提升安全、效率和成本效益为核心，系统性重塑各行各业交通运输体系。

L4无人驾驶现已进入实际验证阶段，并正在一系列具体场景中加速迈向商业化。与呈现复杂且不断变化条件的开放道路不同，矿山、工厂、封闭园区、机场及港口等具体场景通常具有固定运行路线及低速行驶的特点。该等特性大幅降低了部署无人驾驶的复杂性及不确定性，使技术能够专注于解决实际业务痛点：在面临运营成本压力或人员安全风险升高的环境中，实现连续、高效及安全的无人车辆运营，从而产生较高的经济回报。

因此，该等场景对L4无人驾驶存在迫切需求，并为持续的技术迭代及商业化提供了有利环境。到2030年，按收入计，该等场景中无人驾驶车辆的潜在市场总额预计将达到：矿山场景人民币11,708亿元、工厂及封闭园区场景人民币5,146亿元、机场场景人民币1,342亿元、港口场景人民币649亿元。

全球矿山无人驾驶运输解决方案行业已从概念验证迈向大规模商业化部署。矿山公司对采矿作业更智能、更经济、更安全的需求，已成为行业增长的核心驱动力之一。因此，全球市场由2021年人民币9亿元扩展至2025年人民币86亿元，复合年均增长率为78.0%，并预计于2030年达至人民币565亿元，复合年均增长率为45.7%。

在智慧矿山建设政策持续推动下，国内领先的能源、矿产企业正加速布局无人运输解决方案。同时，矿山作业对提升运输效率、降低安全风险的需求迫切。这些因素共同驱动中国市场成为全球市场的核心组成部分。2025年，中国矿山无人驾驶运输解决方案市场达到人民币40亿元，在全球市场中的占比超过46.0%。预计2030年，市场规模将以50.7%的复合年均增长率继续增至人民币309亿元。

海外方面，中亚及非洲—“一带一路”倡议的主要参与地区—连同澳大利亚及南美洲—关键矿产资源的主要供应地—共同构成了矿山无人驾驶运输解决方案的战略市场，并预期将继续推动全球市场扩张。海外市场于2025年达到人民币46亿元，预计到2030年将增至人民币256亿元，复合年均增长率为40.8%。

董事会资料

公司董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事和三名独立非执行董事。

股权架构

根据2026年一致行动协议及北航教育基金会一致行动协议，余教授、宁波踏歌、周先生与北航教育基金会就公司股东大会投票权行使事宜采取一致行动。因此，根据证券及期货条例，余教授、周先生与北航教育基金会被视为共同于该等一致行动方所持股份中拥有权益。

截至最后实际可行日期，余教授为宁波踏歌的唯一普通合伙人，大连踏歌持有宁波踏歌59.77%的权益，而周先生为大连踏歌的普通合伙人，因此，根据证券及期货条例，余教授、周先生及大连踏歌各自被视为于宁波踏歌持有的股份中拥有权益。

中介团队

独家保荐人：华泰金融控股(香港)有限公司

公司的法律顾问：高伟绅律师行、君合律师事务所、Ashurst Tokyo (Ashurst Horitsu Jimusho GaikokuhoKyodo Jigyo)

独家保荐人的法律顾问：诺顿罗氏香港、中伦律师事务所

核数师及申报会计师：德勤‧关黄陈方会计师行

行业顾问：灼识行业咨询有限公司

合规顾问：迈时资本有限公司