三冲港交所的中鼎智能，2025年高管齐涨薪，但社保欠缴140万元

5月15日，中鼎智能（无锡）科技股份有限公司（下称“中鼎智能”）更新了港股上市材料，国泰君安国际为其独家保荐人。

中鼎智能是一家智能场内物流和仓储自动化解决方案提供商。公司的核心产品是智能场内物流解决方案，通过集成智能场内物流管理软件与堆垛机、穿梭车、输送线及机器人等场内物流设备，在广大行业垂直领域的仓库、工厂及生产线内协调货品的搬运和存放。

5月18日，《星岛》向中鼎智能致函以进一步了解IPO的相关情况，但公司拒绝了采访。

中鼎智能的背后是一段从A股“分拆”而来的资本故事。

中鼎智能成立于2009年，张耀明和张技分别持有90%、10%的股权。此后经过多次增资和股权转让，2015年11月，公司由张科、张元超、张耀明分别持股80.11%、18.92%和0.97%。

2016年，上述三人与诺力股份（603611.SH）订立了发行股份及支付现金购买资产协议。随着股权转让的完成，诺力股份与张科分别持股90%和10%。

随后，张科将这10%的股权转让给张元超，张元超又将该部分股权转让给了诺力股份。2022年3月，中鼎智能为诺力股份全资拥有。

2024年，中鼎智能员工激励持股平台无锡鼎泓对公司进行增资，增资完成后公司由诺力股份和无锡鼎泓分别持股99.6%和0.4%。

买下中鼎智能的诺力股份，主要业务包括为制造型企业、流通型企业以及物流配送中心提供自动化仓储、物流软件等系统，是行业内少数具备集智慧物流系统核心设备研发和制造能力、自动化物流软件管理系统开发能力的原厂商型公司，具有跨多个行业综合服务能力。

2025年3月，中鼎智能进行股改；当年5月，公司正式向港交所递表，11月又进行二次递表；今年5月是中鼎智能的第三次递表。

此次IPO，中鼎智能拟将募集资金用于研发软件系统、机器人及场内物流设备，AS/RS生产设施及输送系统的产能升级及技术改造，还将于未来三年的战略联盟及并购。此外，中鼎智能还计划将募集资金用于海外扩张，包括在亚太地区建立销售及服务网络，以提高公司向客户提供快速及本地化响应的能力，以及营运资金及一般企业用途。

在智能仓储物流这条赛道上，中鼎智能在细分赛道的地位颇为突出。

据招股书，以2025年的收入计，中鼎智能在中国智能场内物流解决方案行业中，排名第四，市场份额为1.6%；在中国工业领域智能场内物流解决方案中，排名第二，市场份额为 3.2%；在中国新能源锂离子电池领域智能场内物流解决方案中，排名第一，市场份额为25.6%。于2025年，工业领域占中国智能场内物流解决方案市场的近50%，而新能源锂离子电池领域则占约6%。

近年来，中鼎智能业绩稳步攀升，2023年-2025年的收入分别为16.95亿元、17.98亿元、18.82亿元；对应净利润分别达到7818.2万元、8862.6万元和9737.4万元。

然而稳健的增长背后，是公司略显倾斜的业务结构。

中鼎智能的绝大部分收入来自核心产品——智能场内物流解决方案的销售，而智能场内物流解决方案的绝大部分收入来自新能源行业的客户，主要是中国的锂离子电池制造商。2023年-2025年，中鼎智能的第一大客户均为锂电池制造商，收入占比分别为49.2%、26.3%和24.9%。

尽管来自第一大客户的收入占比在逐年下降，但同期来自前五大客户的收入占比长期超过70%，分别为74.9%、71.4%及81.2%。

这意味着，新能源锂电行业的景气周期直接影响着中鼎智能的业绩走向。一旦新能源汽车或锂电池行业进入调整期，公司将面临收入波动的风险。

在财务层面，截至2025年末，中鼎智能资产总额为30.08亿元，负债总额为24.12亿元，资产负债率约为80.21%。尽管较2023年的88.87%有所改善，但负债规模仍处于高位。

与此同时，中鼎智能的现金及现金等价物也在不断减少，截至2025年末仅剩1.04亿元，流动比率1.2，速动比率0.7，短期偿债能力较弱；经营活动现金流已实现转正，连续两年超过2亿元。

另外，中鼎智能还存在社会保险及住房公积金缴纳不足的情况，2023年-2025年的差额分别为40万元、60万元和40万元。

招股书显示，截至最后实际可行日期，诺力股份持有中鼎智能99.6%的权益并有权行使相同的投票权。诺力股份合计约34.54%的股权由中鼎智能的执行董事兼董事长丁晟及其父丁毅和丁毅的配偶毛英持有，三人共同构成一致行动人。诺力股份、丁晟、丁毅及毛英被视为一组控股股东。

据公司招股书，诺力股份对中鼎智能的收购正是由丁晟促成，其父丁毅为诺力股份董事长，毛英为诺力股份董事、总经理。

丁晟现年43岁，2009年7月获得英国阿斯顿大学理学学士学位，2010年12月起担任诺力股份董事，2020年3月起任诺力股份副董事长，主要负责提供策略性建议，并参与重大事项的决策。2017年2月21日起，丁晟成为中鼎智能董事并担任董事长，并于2025年4月获委任为执行董事，主要负责董事会的领导与治理，以及公司整体战略规划。

受近年来业绩持续增长影响，2025年中鼎智能高管团队普遍迎来了涨薪。

其中主要负责技术研发工作的执行董事兼副董事长杨天彪，2025年其薪酬总额262.4万元，同比增加84.14%；

主要负责售后业务、财务、人力资源管理、内控及法律合规、资讯科技等工作的执行董事兼副总经理李小兵，2025年其薪酬总额173.1万元，同比增加61.17%；

主要负责整体运营的执行董事兼总经理陈黎升，2025年其薪酬合计298.2万元，同比增加182.39%；

负责整体财务及会计管理的执行董事兼首席财务官杜晶，2025年个人薪酬合计119.7万元，同比增加128%；

公司预售业务负责人，执行董事、职工代表董事兼总经理助理苏彤，2025年其个人薪酬合计132.6万元，同比增加137.63%。