中金：AI与电力双向赋能 建议关注储能、智能调度软件等环节

智通财经APP获悉，中金发布研报称，算电协同体现在“电支撑算，算优化电”两个层面，算力和电力协同的实现体现在空间、时间、调度、市场多个维度。算力用绿电需求提升，数据中心通过绿电直连有望实现经济性。算电协同是AI迅速发展与能源转型下重要的产业趋势，建议关注储能、智能调度软件等环节。推荐智能调度系统或软硬件结合以及储能及一体化开发相关标的。

中金主要观点如下：

国家层面政策支持，多维度实现算电协同

2026 年以来算电协同有关政策频发，从首次写入《政府工作报告》，到《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》印发，国家层面大力推动算电双向赋能。该行认为算电协同体现在“电支撑算，算优化电”两个层面，电力是算力中心的能源底座，而算力中心作为新型负荷，需要被纳入新型电力系统与电力市场统筹考虑，算力和电力协同的实现体现在空间、时间、调度、市场多个维度。

算力用绿电需求提升，数据中心通过绿电直连有望实现经济性

国家枢纽节点新建数据中心要求绿电占比超过80%，同时企业端纷纷做出ESG承诺提升绿电使用比例，拥有高效供电、控本降碳的核心诉求。当前数据中心使用绿电可通过绿电、绿证交易和绿电直连的形式，其中绿电直连项目特点在于物理直供+精准溯源，适用于大型数据中心，根据该行测算，采用单一容量制绿电直连方式可以减免自发自用部分的输配电价和系统运行费用，但增加了一部分容量电费，在冀北等自发自用绿电成本明显低于网电价格的地区具有经济性。

储能与智能调度软件是实现算力曲线与电力曲线匹配的关键要素

一方面，该行认为储能与供配电系统构成重要物理基础，随着算力中心绿电直连与消费比例提升，储能配比或进一步提升，具备强构网理解能力且能与算力深度协同的一体化储能系统公司有望脱颖而出。另一方面，该行认为面向跨区域甚至未来算力网和电力网的协同，算力负荷与电力曲线高精度拟合复杂度大幅提高，电力调度软件必要性凸显，有望迎来量价齐升。

风险

政策落地不及预期;产业技术路线发展风险。