从“卖原料”到“卖解决方案”，新安股份净利暴增185%

$新安股份(SH600596)$中国产经观察消息：2025年，新安股份实现营收146.25亿元，归母净利润1.47亿元，同比增长185.67%； 2026年一季度，新安股份归母净利润同比增长190.61%。

成长逻辑重塑：从周期博弈到新材料成长

新安股份有机硅终端正实现从“卖原料”到“卖解决方案”的转型。近年来，新安股份推进高端化转型，终端产品盈利能力显著高于基础品。2025年，公司硅基终端产品毛利率达到22.25%，同比提升1.47个百分点，而基础产品毛利率仅为1.44%，反差背后正是公司向高附加值领域转型的缩影。

研发创新驱动终端产品迭代，2025年公司有机硅终端业务新增新品超200个，多个高附加值新产品实现规模化应用。目前，新安股份有机硅终端品类已达3500余种，并切入多个高增长赛道。

新产品成为营收增长新动力。2025年公司开发新产品超500个，产业化400余个，新产品销售收入突破18亿元，占总营收的12%。

其中近期热点人形机器人领域，目前已应用交付10余款硅基新材料；在AI算力领域，布局浸没式液冷用特种硅油，与多家算力、储能、电力、通信产业伙伴开展产品验证与洽谈，部分项目已进入小批量供货阶段，；在新能源汽车领域，与宁德时代、比亚迪等头部客户绑定，提供电池密封、热管理等整体解决方案。

此外，依托硅基、磷基产业基础，公司加速向新材料领域延伸，完善产业布局，形成技术协同优势。

在新能源电池材料领域，已开发出高比能动力快充、低膨胀高容量新型硅碳负极，并获得多家新客户认证；在固态电解质材料方面，公司成功打通了LATP、LLZO等核心粉体材料的生产工艺，开发出LATP水系与油系浆料配方。

依托磷基产业基础，拓展高端阻燃剂，推动磷系阻燃材料业务向高端化、差异化及高价值应用方向延伸突破。并拓展工程塑料、集成电路等新兴应用领域。2025年，公司阻燃材料基地产量快速提升，并与美国合作伙伴签署战略协议，在阻燃剂领域开展技术合作，探索海外市场拓展新模式。

机构观点：周期拐点已现，兼具成长属性

新安股份基本面反转获多家券商关注。中信建投、长江证券、招商证券等6家机构给予公司“买入”或“增持”评级，看好行业景气度回升，其中中信建投认为新安股份“既有周期涨价带来的弹性，又兼具新材料成长属性”；中金公司看好公司发力有机硅深加工，产品附加值提升，给予“跑赢行业”评级。

历经60余年发展，新安股份成为硅基、磷基新材料和作物保护领域的龙头企业，完成从规模扩张到价值创造的升级。短期看，有机硅与草甘膦的景气共振，有望为公司带来业绩弹性；长期看，公司在机器人、AI算力、新能源等领域的布局打开增长空间。新安股份已从周期反转标的，升级为兼具周期弹性与成长确定性的周期成长型企业。

编辑：王宇