和讯信息陈华林：碳化硅，AI电力的压舱石

AI 板块还藏着一条优质机会：碳化硅的预期差尚未充分挖掘，后续具备充足补涨空间。 目前市场仍把碳化硅单纯视作传统新能源车零部件，估值被严重低估。随着数据中心单机柜功率从 10 千瓦提升至 100 千瓦，电力能耗已然成为算力扩张的最大瓶颈，而碳化硅可降低 60% 能耗损耗，自然成为突破 AI 能耗壁垒的核心解决方案。 但长期以来，市场把碳化硅绑定在车规周期上按电动车器件估值，行业陷入产能过剩、内卷价格战，龙头估值直接跌至历史低位。如今 AI 电力需求呈指数级爆发，碳化硅的核心逻辑已经切换：从车载功率器件，升级为AI 算力的电力基石。 炒作逻辑也从单纯拼业绩，转向拼成长想象空间：单机柜电源端碳化硅价值量，是新能源车领域的 5—10 倍，但其当前估值还不到半导体板块均值的一半。不管是材料端还是设备端，行业整体估值仅 15—20 倍，A 股也拥有具备全球寡头优势、壁垒不可复制的优质标的。 碳化硅完整产业链涵盖 AI 电子元器件、碳化硅设备、外延材料、先进封装与衬底等环节，其中赛道核心标的 12 英寸设备市占率更是超 90%，行业地位优势显著。 顺着产业链上下游深挖，那些尚未被充分定价、筹码结构健康的标的，还有不小补涨机会。个人更看好先进封装衬底方向，因为其 AI 封装业务至今仍未被市场定价，现有估值只反映了传统测绘业务价值，后续估值修复空间巨大。