和讯信息蔡俊俊:两个板块拥挤度明显

5月14日，和讯信息蔡俊俊表示，这段时间我们能看到整个市场拥挤度的变化，在电子和通信这两个板块上感受非常明显。拥挤度最好用的时候，其实是在市场成交量只有五六千亿的时候，而最近我们能看到，电子板块包含半导体、存储芯片、PCB、先进封装、消费电子等，从大约一个月前开始涨的时候，拥挤度从15分位涨到了将近23分位，自身涨了50%。现在是3万多亿的市场，在这么大的成交量下，很多板块的拥挤度反而是在往下走的，比如传媒、房地产、运输、银行，银行的拥挤度都在往下走。不像之前五六千亿的时候，一个板块被资金追捧，拥挤度上升非常快，但现在3万多亿你很难看到哪个板块拥挤度出现明显的激增。包括电子，虽然拥挤度涨了50%，但也不能说它已经到了很容易被挤兑的程度，因为现在的成交量跟以前五六千亿完全不一样。什么时候板块会出现阶段性回调？参考农林牧渔就知道了，那种突然非常高的成交量爆发或拥挤度爆发，才会导致短期出现明显回调，之前的汽车也是如此。现在为什么很多板块拥挤度往下走？就是因为最近成交量上来了，每个板块其实都不太拥挤，所以拥挤度指标最好用的时候还是五六千亿。通过观察我们发现，确实电子这段时间拥挤度提升非常快，通信也在往上走，其他板块在这个成交量下都在往下走，说明它们占据了市场比较大的成交量和拥挤比例，我们得接受这种客观状态。