A股午评 | A股放量回调，沪指跌1.02%失守4200点！股民：我刚来就演“熊出没”？

5月14日，A股早盘震荡调整，创业板指盘中跌超2%震幅高达3%（开盘一度涨超1%），沪指、深成指均跌超1%。截至午间收盘，上证指数跌1.02%失守4200点关口，深证成指跌1.60%，创业板指跌1.93%。沪深两市半日成交额2.27万亿，较上个交易日放量2969亿。

有股民心酸表示：“啥情况？开盘还在牛市呢，怎么我刚来就演'熊出没'呢？”

盘面上，化工股逆势走强，环氧丙烷、氟化工等涨幅居前，红墙股份、红宝丽等涨停；猪肉股震荡反弹，天邦食品、天域生物封板；半导体产业链反复活跃，光刻机、工业气体、碳化硅概念再度拉升，晶升股份、中船特气、和远气体涨停或涨超10%；光纤、光模块概念延续涨势，可川科技、长盈通、中利集团封涨停；光伏概念盘初走强，协鑫集成等多股涨停；算力租赁板块反复走强，华升股份封板；航运板块盘中拉升，招商南油封板；机器人概念反复活跃，巨轮智能直线涨停。此外，燃气、银行等盘中均有所表现。

跌幅方面，能源金属、小金属板块震荡下挫，永杉锂业跌近7%；电网设备概念持续走弱，通达股份跌停，中国西电、四方股份、明阳电气等多股跌超5%；PCB概念下挫，铜冠铜箔跌超10%，胜宏科技、红板科技等多股跌超7%；军工、商业航天板块震荡走低，电科蓝天、中国长城、泰嘉股份等多股跌停；文化传媒股下行，中国在线、中信出版、掌阅科技等多股跌逾5%；锂电板块陷入回调，丰元股份触及跌停。此外，医疗器械、燃气轮机、软件开发等表现不佳。

展望后市，中金公司发布研报称，中期视角下，该行坚定看好A股市场延续震荡上行趋势，当前A股市场整体估值仍处于合理水平。国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上涨、中国资产重估的核心驱动力，924以来A股市场稳进行情有望延续。

热门板块

1、化工板块逆势活跃

化工板块逆势活跃，红墙股份、红宝丽、永和股份涨停。

点评：机构分析认为，当前化工行业已处于周期底部即将上行的关键节点，地缘冲突加速海外供给出清，中国化工核心资产的稀缺性凸显，行业正迎来从周期博弈向价值重估的转型。

2、猪肉概念震荡走强

猪肉概念震荡走强，天邦食品4天2板，天域生物涨停。

点评：国金证券指出，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放。

3、电网设备概念受挫

电网设备概念受挫，通达股份跌停，中国西电、四方股份、明阳电气等多股跌超5%。

点评：虽然电网设备概念股今日受挫，但仍有不少机构看好行业后市发展。华泰证券研报观点认为，不管是绿电直连还是算电协同，都是可再生能源的价值重估。绿电板块有望迎来估值修复，推荐风电、光伏等绿电产能高速增长的发电企业。

机构观点

中金：坚定看好A股市场延续震荡上行趋势 关注景气成长与周期改善主线

中金公司发布研报称，全A指数和创业板指昨天均创下历史新高，A股“924行情”已延续近两年时间。中期视角下，该行坚定看好A股市场延续震荡上行趋势，当前A股市场整体估值仍处于合理水平。国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上涨、中国资产重估的核心驱动力，924以来A股市场稳进行情有望延续。配置上，2026 年成长仍有优势，但与其他板块的相对表现或有所收敛。经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多的顺周期行业有望受益于供需再平衡。建议关注景气成长与周期改善主线。

中信建投：下半年A股将演绎结构性慢牛行情

5月14日，中信建投研报称，2026年下半年A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，关注全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是今年另一关键主线。

国盛证券：AI产业迅猛发展 光互联发展空间广阔

国盛证券研报指出，根据LightCounting，以太网光模块（100G及以上）及CPO的市场规模预计在2026年同比增长65%，2031年将超过500亿美元；根据CignalAI，OCS的市场规模有望从 2025 年4亿多美元增长到2029年超过25亿美元。光模块正经历从400G向800G/1.6T的快速迭代，每一次速率升级都对光隔离器、WDM滤光片等上游器件的性能和用量提出更高要求，为通信类光学元器件带来了广阔的市场空间。

消费电子、AR/VR、光通信等领域微型化、阵列化、集成化发展，光电子元器件向复杂膜系、超精密加工、小型化集成化演进。微透镜阵列、衍射光学元件（DOE）、光束匀化片（Diffuser）、超构表面光学元件等新型微纳光学元件实现规模化应用，可实现传统光学元件难以达成的波前调控、阵列化集成、波面转换等功能，大幅压缩光学系统体积，已成为AR/VR、光通信等领域的关键配套元件。头部传统光学凭借在精密光学技术的积累，业务逐步拓展至光通信领域，为公司发展注入了强劲的增长动能。

中信证券：A股市场科技和能化等行业景气度有望保持高位

中信证券研报表示，中国方面，一季度GDP增速超预期，经济总体实现“开门红”，出口和PPI是最大的结构性特征；预计总量性政策暂无加码必要性，结构性政策重点支持科技创新、“反内卷”等。海外方面，美国经济继续降温，欧洲能源冲击改变增长预期，日本输入性通胀带来经济不确定性。预计沃什5月就任美联储主席后下半年有一次降息，日本央行或在6月加息25bps。资产配置方面，A股市场科技和能化等行业景气度有望保持高位，国债利率或低位震荡，对海外债券建议保持谨慎。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。