绿控传动涉“不正当竞争”获法院受理，过会之路埋下阴影

5月11日，陕西省西安市中级人民法院发布《受理案件通知书》【（2026）陕01知民初175号】显示，原告陕西法士特齿轮有限责任公司（以下简称“法士特”）与被告苏州绿控传动科技股份有限公司（绿控传动）、陕西兴泰达商贸有限公司不正当竞争纠纷一案，本院于2026年5月11日立案。

5月7日晚间，深交所官网显示，上市审核委员会定于5月13日召开2026年第23次上市审核委员会审议会议，审核绿控传动首发事项。

一家上市公司财务人员表示，绿控传动涉嫌不正当竞争并已被法院立案，这对其IPO进程会产生极其严重且负面的影响。在A股注册制背景下，这不仅仅是一个商业纠纷，更被视为公司治理缺陷、核心技术独立性存疑以及法律合规风险的体现。

01 变速器总成被指抄袭法士特

2026年3月，有报道显示，法士特发布《关于苏州绿控传动科技股份有限公司涉嫌抄袭我公司控股企业产品的情况说明》，直指绿控传动旗下型号为J8S260A变速器总成涉嫌抄袭法士特8DS260A变速器总成。

法士特介绍，2024年经市场售后反馈，绿控传动出售的型号为J8S260A变速器总成在维修过程中发现内部存在印有法士特商标的零件，并且该型号变速器总成结构上与法士特8DS260A存在高度雷同之处。

经过综合分析对比，法士特发现，绿控J8S260A产品与法士特8DS260A在整体参数比较、核心结构、几乎全部零件设计、功能实现等全方位存在高度一致性，其设计特征的重合度已远超合理设计空间的范围，且差异仅为壳体外观筋条略有调整、常规的优化或齿轮材料的选择等非功能性差异。

“法士特8DS260A于2017年进入市场，绿控J8S260A于2023年进入市场，法士特8DS260A产品更早量产。因此绿控J8S260A存在高度抄袭嫌疑。”法士特认为。

4月23日，绿控传动公开表示，“公司主营产品包括J8S260A产品在内均为自主研发成果，拥有完整的自主知识产权，核心设计在技术合理性与独创性方面具备充分依据。”

“截至目前，公司从未收到任何行政机关、司法机关关于核心技术涉嫌专利侵权的正式立案、诉讼通知或败诉判决。”绿控传动表示，“在知识产权管理方面，公司已组建专业的知识产权与法务团队，建立了覆盖研发、生产、销售全流程的知识产权风险预警、排查与应对机制，持续完善核心技术的知识产权布局。”

同时，绿控传动还回应称，行业内存在技术路线相似的情况，但具体设计有差异。

最新进展显示，5月11日，陕西省西安市中级人民法院发布《受理案件通知书》【（2026）陕01知民初175号】显示，原告陕西法士特齿轮有限责任公司（以下简称“法士特”）与被告苏州绿控传动科技股份有限公司（绿控传动）、陕西兴泰达商贸有限公司不正当竞争纠纷一案，本院于2026年5月11日立案。

一家上市公司董秘办工作人员表示，法院经审查认为符合起诉条件，正式受理了法士特的诉讼，案件进入了司法审理程序。这标志着双方的纠纷从“口水战”或“声明发布”阶段，正式转入了法律层面的对抗。绿控传动面临被法院判决认定侵权（不正当竞争或专利侵权）、赔偿损失、消除影响等法律后果的风险。

到底是两家企业的产品是‌“好的设计总是心有灵犀”‌，还是绿控传动真的抄袭，最终还要法院判定。

02 处于“高负债、低流动性、高应收”状态

然而，面对涉嫌抄袭事件，绿控传动的上市之路或许已经埋下阴影。

5月7日晚间，深交所官网显示，上市审核委员会定于5月13日召开2026年第23次上市审核委员会审议会议，审核绿控传动首发事项。

绿控传动成立于2011年，是国内新能源商用车电驱动系统的领军企业之一，以电驱动系统相关技术创新为基础，向客户提供电驱动系统、零部件及相关技术开发与服务。

2022年末，绿控传动曾在科创板递表并获得受理，保荐人为中金公司。次年1月，公司进入问询阶段，但3月撤回了上市申请，原因系“自身业务及未来发展考虑”。

2025年12月，绿控传动“卷土重来”，这次公司IPO的目标换成了创业板。同时，公司的募资金额也从当初的10.72亿元大幅提升至15.8亿元。

绿控传动招股书显示，公司至少存在“客户+股东”深度绑定、资产负债率畸高等问题。

绿控传动的股权结构呈现出显著的“大客户入股”特征，徐工集团、三一集团、东风汽车等产业链巨头通过旗下基金或关联主体（如徐州云享、信之风等）成为公司重要股东，其中徐工集团与东风汽车关联方持股比例分别达3.25%和2.18%。这种“客户+股东”的深度绑定模式，虽在一定程度上锁定了稳定订单，但也因高度的利益关联引发了监管层与市场的广泛关注。

深交所在首轮问询函中明确要求绿控传动说明是否存在“通过股权换取订单”的利益输送行为，并重点关注关联交易的公允性。数据显示，公司前五大客户收入占比超过59%，徐工与三一两大核心客户合计贡献超40%营收，客户集中度极高导致公司经营对大客户存在重大依赖，抗风险能力较弱。

报告期内，绿控传动资产负债率（合并）分别为74.78%、75.88%、79.78%；流动比率分别为0.97、1.06、1.02。其中，最近一期完整会计年度内，公司应收账款占总资产之比为33.06%、存货占总资产之比为17.83%，固定资产占总资产之比为13.49%，有息负债占总负债之比为27.36%。

一家上市公司财务人员表示，绿控传动财务数据显示，公司财务杠杆过高，长期偿债压力巨大。同时，公司短期偿债能力非常弱，流动资产仅勉强覆盖流动负债，一旦资金周转不畅，极易发生短期违约风险。公司接近18%的资产沉淀在存货中，在下游需求波动或大客户订单不稳定的情况下，这部分存货可能面临跌价或滞销风险，进一步挤占现金流。

“总体来看，绿控传动目前处于‘高负债、低流动性、高应收’的危险状态。”上述财务人员表示：“绿控传动涉嫌不正当竞争并已被法院立案，这对其IPO进程会产生极其严重且负面的影响。在A股注册制背景下，这不仅仅是一个商业纠纷，更被视为公司治理缺陷、核心技术独立性存疑以及法律合规风险的体现。”