陶瓷基板概念大火，蒙娜丽莎三连板后紧急澄清，称半导体材料未贡献业绩

本文来源：时代财经 作者：盛兰 高秋榕

　　　　　　　　　　　　图片来源：图虫创意 　　　　　　　　　　

5月12日，陶瓷建筑行业龙头企业蒙娜丽莎（002918.SZ）股价再次一字涨停，迎来三连板。截至当天收盘，蒙娜丽莎股价报14元/股，总市值约57.23亿元。

当日晚间，蒙娜丽莎发布《关于股票交易异常波动公告》表示，公司5月11日、5月12日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20.02%，根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，属于股票交易异常波动。

对此，蒙娜丽莎做出了风险提示：截至5月11日，公司所属中国上市公司协会行业分类之非金属矿物制品业(C30)滚动市盈率40.44，公司滚动市盈率55.61，高于行业平均水平。“近期公司股票价格快速上涨，显著偏离大盘指数，存在严重的市场情绪过热、严重的非理性炒作情形，未来存在快速下跌的风险。”

有分析指出此次蒙娜丽莎股价涨停或是由于陶瓷基板概念。据悉，陶瓷基板是AI算力、1.6T光模块、新能源车SiC功率器件的核心材料，近期由于全球缺货、价格暴涨、国产替代加速，成为AI算力分支最强的细分热点。5月12日当天，陶瓷基板概念股科翔股份大涨超14%，国瓷材料、旭光电子跟涨。

时代财经注意到，在蒙娜丽莎发布的2025年财报中，该公司表示将着力构建第二增长曲线，通过参股、并购等方式，加快布局先进陶瓷等新材料赛道。而陶瓷基板正是由高纯氧化铝、氮化铝等先进陶瓷材料制备而成，应用于半导体等领域。

不过，在上述股票异动公告中，蒙娜丽莎已明确表示，公司2025年度营业收入和利润构成主要系建筑陶瓷产品主营业务收入，未因半导体材料业务产生收入和利润。

蒙娜丽莎前身系广东蒙娜丽莎新型材料集团有限公司，由萧华、霍荣铨、刘凌空、邓啟棠和张旗康在1998年投资设立，总部位于广东省佛山市，2017年，该公司在深交所挂牌上市。

作为陶瓷建材行业的头部企业，蒙娜丽莎同样承受着房地产行业调整带来的压力。

根据中国建筑卫生陶瓷协会统计，2025年，全国陶瓷砖产量48.60亿m²，较2024年下滑17.8%，延续下行趋势。据国家统计局数据显示，2025年全国房地产开发投资82788亿元，同比下降17.2%。

蒙娜丽莎在2025年实现营业收入39.23亿元，同比减少15.28%；归母净利润0.52亿元，同比减少58.05%；扣除非经常性损益的净利润0.42亿元，同比减少59.2%；经营活动产生的现金流量净额为5.86亿元，同比下降27.33%。

对于业绩下滑的原因，蒙娜丽莎在年报中表示，建筑陶瓷行业市场竞争依然激烈，产品平均销售价格下滑导致销售收入未达预期；与公司战略工程业务关联度较高的房地产行业进入存量阶段，订单量减少，加之公司加强风险控制，工程渠道销售收入同比下降；此外，公司对存在减值迹象的资产计提了减值准备。

不过，今年一季度蒙娜丽莎业绩有所减亏。

根据蒙娜丽莎日前发布的2026年一季度报，公司今年一季度营收约为6.34亿元，同比下降7.62%；归母净利润约为-1812.44万元，较去年同期的-5928.14万元，同比增加69.43%；扣非归母净利润约为-1696.46万元，较去年同期的-6750.24万元，同比增加74.87%；综合毛利率约24.79%，同比上升3.25个百分点。

蒙娜丽莎指出，2026年，是建筑陶瓷行业压力与机遇并存的关键之年，行业竞争激烈，缺乏核心竞争力的企业、品牌和工厂将持续退出。并且，随着消费端迭代，精装、整装、旧改渠道占比持续提升，大规格、高性能陶瓷岩板等高端产品需求稳步增长。

对于公司未来发展战略，蒙娜丽莎表示将持续深耕国内陶瓷主业，巩固并提升行业领先地位，依托技术研发、生产制造与品牌沉淀，稳健推进轻资产出海战略，积极拓展海外市场，开辟业务发展新空间。

值得注意的是，就在股价大涨前夕，蒙娜丽莎刚刚解除了一场因股价过低引发的债务危机。

蒙娜丽莎在5月6日披露的《关于蒙娜转债回售结果的公告》显示，该公司在2021年发行的1168.93万张可转换公司债券——蒙娜转债的回售申报期已于4月29日收市后结束，结果显示蒙娜转债在本次回售有效申报数量为0张，回售金额为0元，未售出的蒙娜转债将继续在深圳交易所交易。据悉，此次回售价格约为101.23元/张，回售申报期为2026年4月23日至2026年4月29日。

这也意味着蒙娜丽莎无须向该债券持有者支付回售资金，本次回售不会对该公司的现金流和财务状况产生重大影响。

而根据蒙娜丽莎此前披露的关于回售的提示性公告显示，此次触发回售的原因是：蒙娜丽莎公司的股票自今年3月9日至4月20日连续三十个交易日的收盘价格低于当期蒙娜转债的转股价格（19.84元/股）的70%,即13.89元/股,且蒙娜转债处于最后两个计息年度内,根据《募集说明书》中的约定,蒙娜转债有条件回售条款生效。

今年2月10日，蒙娜丽莎股价在触及年内最高点17.78元/股后持续下滑，并在5月7日触及年内最低点10.47元/股，区间股价跌幅超40%。