快手高开超6%：消息称“可灵AI”拟分拆上市，估值近母公司七成

5月12日，快手-W开盘高开，随后涨幅有所回落。截至发稿，该股涨超6%，报55港元/股。

消息面上，据The Information援引知情人士透露，快手正计划分拆视频生成业务“可灵AI”，为后者明年潜在的IPO做准备。目前，快手已与潜在投资者接触，寻求进行上市前融资，对“可灵AI”的估值高达200亿美元。

若按此估值计算，相当于快手目前总市值（2242亿港元）的69.8%。知情人士称，“可灵AI”计划于2026年一季度启动上市，届时其年化收入（ARR）预计将达到约13亿美元，200亿美元的估值正是基于这一收入预期。

商业化数据方面，“可灵AI”增长迅猛。快手曾披露，今年1月其ARR已超3亿美元，并预计2026年全年收入将在此基础上翻倍。另据知情人士透露，该业务今年第一季度收入达7500万美元，主要收入来自北美等海外市场。

与AI业务的爆发相比，快手整体营收保持稳健增长，2025年同比增12.5%，达1427.8亿元人民币。其主站规模仅次于抖音，去年四季度平均月活达7.36亿。（公司研究室 王哲平）