【券商聚焦】华创证券维持中金公司(03908)“推荐”评级 指投行业务收入大增

金吾财讯|华创证券发布研报指，中金公司(03908.HK)2026年一季报营收净利双增，投行业务收入同比增幅近三倍，维持“推荐”评级，目标价25.3港元。 2026年第一季度，中金公司(03908.HK)实现剔除其他业务收入后的营业总收入88亿元，同比增长54.3%；归母净利润35.8亿元，环比增加3.5亿元，同比增长75.2%。报告期内ROE为2.7%，同比提升1个百分点，环比提升0.1个百分点；净利润率为40.6%，同比提升4.8个百分点。财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为5.09倍，同比提升0.49倍。 重资本业务方面，自营业务收入合计41.7亿元，单季度自营收益率为1.3%，环比提升0.2个百分点；信用业务中，两融业务规模为669亿元，环比增加10亿元，两融市占率为2.56%，同比提升0.2个百分点。轻资本业务显著改善，投行业务收入为15.4亿元，同比增长283.1%；经纪业务收入为20.1亿元，同比增长54.5%；资管业务收入为4亿元，同比增长28.9%。 华创证券认为，中金公司在国际一流投行建设进程中，跨境协同与综合服务能力持续提升。结合财报，该机构上调2026/2027/2028年EPS预期至2.54/2.87/3.15元人民币，并上调2026年PB估值预期至1倍，对应目标价25.3港元，维持“推荐”评级。