AI 引擎持续发力 年内累涨近35%！联想股价续刷阶段新高

进入五月以来，联想集团股价延续四月以来的强势表现。5月7日，联想集团(0992.HK)跳空高开，盘中一度涨至12.65港元，涨幅接近3%。截至发稿，公司报12.45港元，上涨2.47%，成交额超过5.7亿港元，总市值升至1544.42亿港元。今年以来，截止目前公司股价区间涨幅累计已近35%，明显跑赢同期恒生科技指数表现，成为近期港股科技板块中资金关注度较高的核心标的之一。

从市场层面来看，近期港股整体风险偏好回暖，AI、算力及科技硬件方向持续活跃，为联想股价提供了良好的外部环境。而在基本面与产业逻辑层面，公司近期连续释放多项积极信号，也成为推动市场情绪升温的重要原因。

消息面上，联想近期正式完成对高端存储厂商 Infinidat 的收购，被市场视为其加速补齐 AI 基础设施能力的重要动作。业内普遍认为，此次并购不仅有助于增强联想在企业级存储、高端数据中心等领域的布局，同时也有望改善基础设施方案业务(ISG)的盈利结构。此前公司管理层曾提及，高端存储业务具备较高毛利率水平，在 AI 推理需求持续增长背景下，企业级存储与数据管理的重要性正在提升。

券商观点方面，近期多家机构继续上调对联想的关注度。此前高盛已将联想纳入"盈利重评领先指标(ERLI)"名单，认为公司存在盈利预期进一步上修的可能。里昂证券观点称，随着 AI PC 渗透率提升、企业换机周期启动以及基础设施业务改善，联想未来盈利能力仍有进一步释放空间。部分机构同时提到，联想当前估值水平相较全球科技硬件龙头仍具一定吸引力，在港股科技资产整体修复背景下，公司有望持续受益于资金回流。

此外，南向资金近期对联想的配置力度亦持续提升。Wind数据显示，公司港股通持股比例此前已突破10.23%创出历史新高，显示内地资金对其长期价值认可度不断增强。在AI主线持续演绎、科技板块活跃度提升背景下，联想正逐渐成为港股市场中兼具业绩确定性与AI成长逻辑的重要科技龙头之一。

"此轮上涨体现出资本市场对其AI相关业务布局与长期成长空间的重新定价。" 分析人士指出，联想目前的市盈率相较于其他AI硬件制造商仍处于相对低估状态。随着ISG基础设施方案业务集团即将迎来盈亏平衡点，AI服务器订单的持续转化有望成为驱动股价的下一个催化剂。