加拿大国民银行：地缘风险与高能源成本拖累欧元短期前景 年底或现温和升值

金吾财讯|加拿大国民银行（NBC）策略师斯特凡·马里昂与凯尔·达姆斯指出，受地缘政治风险上升、能源成本高企及经济增长疲软影响，欧元（EUR）短期走势仍将波动。尽管欧洲央行（ECB）保持谨慎态度且估值趋于正常化，该行仍预计欧元/美元汇率年底前将出现温和升值，但强调欧元已脱离明显低估区间，除非经济增长或能源形势改善，否则上行空间有限。\n\n策略师分析称，欧元虽已从3月触及的数月低点反弹，但短期内仍面临多重压力：地缘政治风险加剧、能源价格持续高位以及经济增长乏力，可能导致欧元在避险情绪升温时承压。欧洲央行管理委员会已意识到通胀上行风险与经济增长下行风险同步增加，但因长期预期保持稳定，决策者倾向于维持观望立场。\n\n报告认为，随着政策环境趋于稳定，当前弱势或将在年底前转化为温和升值，但实际有效汇率（REER）接近长期均值意味着估值优势不再显著。整体来看，欧元可能呈现两阶段走势：若地缘风险推高能源价格并抑制风险偏好，短期或再度走弱；待冲击被市场消化后，在欧洲央行保持谨慎（而非鸽派）立场支撑下，年底前有望实现温和回升。（本文由人工智能工具生成，并经编辑审核）