美银证券：升先导智能(00470)目标价至64港元 公司指引毛利率改善

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，先导智能(00470)首季收入同比增长19%至37亿元人民币，但按季下跌8%，较该行预期低15%，因电池设备收入确认速度慢于预期。毛利率为33.6%，同比及按季下跌0.9及1.3个百分点，低于该行预测的35.5%，因期内确认了部分低利润率的太阳能设备订单。净利润为4.05亿元人民币，同比及按季增长11%及7%，但较该行预期低14%。公司预期随着高利润率的电池设备订单确认，未来数季毛利率将按季改善。考虑到首季业绩，该行将2026及2027年盈利预测分别下调2%及1%。不过，仍将目标价由57港元上调至64港元，重申“买入”评级。