首例券商资管合并！国泰海通资管整合完毕，管理规模增超五百亿元

4月30日晚间，国泰海通证券、国泰海通资管及海通资管同步公告称，2026年4月30日，国泰海通资管与海通资管签署交割协议。自交割日（即2026年4月30日）起，海通资管全部资产、负债、业务、人员、合同、资质、账户及其他全部权利与义务均由国泰海通资管依法承继；在交割日后，海通资管将按法律法规办理法人资格注销等事宜。

这是国泰海通证券成立后完成的首例子公司整合，也是国内证券行业首例券商资管子公司合并重组案例。

一位资深业内人士指出，资管公司的合并面临产品迁移等诸多挑战，作为行业首例券商资管公司合并，国泰海通资管与海通资管的合并在法人治理、业务统一、产品迁移、系统融合、人员协同等多方面积累了无先例可循的经验，对行业机构整合发展具有重要的借鉴意义。

两家资管公司合并成效如何？据记者了解，今年以来，国泰海通资管业务发展势头良好，管理规模增长超500亿元。截至2026年一季度末，国泰海通资管公募资产管理规模达到1100.89亿元。

在券商资管公募规模排行榜上，东方红资产管理以2108.52亿元位列第一，华泰证券资管以2025.22亿元紧随其后。国泰海通资管与中银证券资管（1215.59亿元）、财通资管（1019.46亿元）一同构成了规模超千亿的第二梯队。

首例合并正式交割

2025年4月，国泰海通证券合并成立，成为新国九条实施以来头部券商合并重组的首单。时隔一年，国泰海通证券旗下国泰海通资管对海通资管的吸收合并于2026年4月30日完成交割。

据记者了解，本次券商资管公司吸收合并为行业首例，自2025年7月底启动以来历时9个月，合并工作覆盖法人治理、市场渠道、产品体系、系统运行等前中后台全领域。

国泰海通资管相关负责人介绍，产品迁移是合并的核心战役，涉及数千个账户与数万项系统变更，涵盖产品更名、转托管等多维度复杂工作。国泰海通资管前中后台一体联动，遵循“业务不停、系统不断、客户无感”原则，成功攻克系统差异、数据迁移等技术难关，通过分批实施、动态校验、风险前置管控等举措，有力确保产品运作连续、估值清算精确、交易结算顺畅，全程无重大运行偏差。近4000只产品估值清算平稳运行，近30万笔指令结算准确无误。

值得一提的是，两家券商资管公司的合并正值2025年行业参公大集合整改“大限”。因此，海通资管参公大集合转公成为合并工作的重中之重。

据上述负责人透露，国泰海通资管如期完成监管整改要求，海通资管的原10只参公大集合不仅顺利转型公募基金、切换管理人为国泰海通资管，还抢抓合并机遇实现管理规模从18亿元跨越式增长至154亿元。

合并成效初步显现

资料显示，原国泰君安证券和原海通证券均在2005年获得创新试点资格，成为首批获准开展集合资产管理业务的证券公司，至今已有20年历史。

国泰君安资管成立于2010年，系业内首批券商系资产管理公司，2021年获批公募牌照后建立“公募+私募”双轮驱动业务体系。截至2024年末，国泰君安资管的资产管理规模为5884.30亿元，在券商资管中排名第2，其中非货公募规模为484亿元。

海通资管成立于2012年，注册资本为人民币22亿元，是目前国内注册资本金最大的券商系资产管理公司之一。截至2024年末，海通资管的资产管理规模为1069.82亿元，业内排名第14。

2025年7月25日晚间，国泰海通证券公告称，董事会审议同意国泰君安资管吸收合并海通资管及相关工作方案。同日，国泰君安资管公告公司名称变更为“上海国泰海通证券资产管理有限公司”（国泰海通资管）。

经过一年的推进，两家资管公司合并成效已初步显现。根据国泰海通证券年报披露，截至2025年末，资管公司管理规模7507亿元、同比增长553亿元，位居行业第二；其中公募管理规模突破1100亿元、同比增长43%；营业收入突破23亿元，稳居行业第一。

国泰海通资管董事长陶耿表示，“十五五”是全面深化资本市场改革、加快打造一流投行和投资机构的战略机遇期。作为行业券商资管公司合并的先行者，国泰海通资管将继续秉持“打造受人尊敬的财富管理机构”愿景，切实践行头部资管机构的使命担当，以专业力量更好服务居民财富管理和实体经济发展。

目前，国泰海通正加速推进旗下子公司合并。国泰海通4月24日晚最新发布的公告显示，公司董事会审议通过了另类投资子公司国君证裕与海通创新合并、私募投资子公司海通开元与国君创新投合并等议案。

此前，国泰海通旗下资管、期货子公司已分别于去年7月和今年4月20日启动合并。至此，在国泰海通全面铺开的子公司整合版图中，资管公司完成吸收合并交割，唯有公募公司尚未启动整合，成为当前最大悬念。