稀土板块强势上涨，稀土ETF涨超5%

稀土板块强势上涨，北方稀土、中国稀土两大龙头双双涨停，稀土ETF易方达、稀土ETF华泰柏瑞、稀土ETF富国、稀土ETF嘉实涨超5%。

稀土ETF跟踪中证稀土产业指数，覆盖稀土的开采、加工、贸易和应用等核心环节，权重股包括北方稀土、金风科技、厦门钨业、中国稀土、格林美、包钢股份、中国铝业、盛和资源等龙头。

在跟踪中证稀土产业指数的ETF中，稀土ETF嘉实规模最大，最新规模90.69亿元；稀土ETF易方达费率最低，综合费率0.2%/年。

消息面上，稀土龙头业绩超预期。牛散章建平新进成为北方稀土第四大股东，北方稀土一季报显示，章建平新进成为第四大股东，持有7225.44万股，占总股本比例2%。

北方稀土28日晚间披露的一季报显示，公司一季度实现营业收入118.59亿元，同比增长27.69%；归属于上市公司股东的净利润为9.18亿元，同比增长113.12%。对于业绩增长的原因，公司表示主要得益于以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，带动毛利同比增加。

中国稀土此前披露的一季报显示，公司2026年一季度实现营业收入8.21亿元，同比增长12.79%；归母净利润1.39亿元，同比增长90.8%。报告期内，业绩变动主要系稀土市场部分产品价格上涨。

国泰海通证券持续看好稀土作为关键战略资源的投资价值。

兴业证券表示，目前上游分离企业开工稳定，贸易商出货较为积极。下游钕铁硼企业需求相对稳定，终端陆续下单，多以按需采购为主，随着终端企业需求的逐步改善，预计下游需求将持续增长；展望后市，在海外稀土矿进口量偏少和《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》将进口矿冶炼纳入总量控制指标的背景下，国内稀土原料供给存在收紧预期。同时需求端，随着新能源车和风电等下游需求的快速增长，国内稀土供需或将持续改善，稀土价格偏强运行；根据部分媒体报道，国内部分企业已获得稀土出口许可，形成了稀土出口白名单，预计将简化稀土永磁企业出口流程，加快交付速度，利于稀土永磁行业下游需求恢复；稀土行业供需格局有望持续改善。

国投证券认为，近期，欧美国家在稀土上动作频繁，美国和欧盟达成关键协议，旨在减少对中国在稀士的依赖。美国多家稀土公司相继在格陵兰、巴西等地拿下稀土矿，稀土的战略价值日益凸显；中期国内稀土的垄断地位不会发生改变，供给侧收缩改善平衡表，未来稀土价格或易涨难跌；长期来看，海外掌握较多的稀土矿山，中国掌握全球先进的稀土回收技术，未来或许稀土回收将会成为新的王牌。重视新能源需求占比高的稀土与锂、战略金属（钨、钽），我们持续看好金银稀土（包括氧化钇）钨铜铝钼锑锗镓钽铌铀锡铼等金属；下游大规模补库可能在二季度启动，看好26年稀土中枢价格上涨；此外，重稀土（氧化钇）海内外价差超过80倍，主因26年以来加强对日出口管控，海外库存告急，当前欧洲超高纯氧化钇供给端已处于紧平衡甚至阶段性断供状态，价格弹性显著，而国内氧化锆瓷块企业迎来了国产替代+成本套利的机遇。