募资约392亿港元！宁德时代配售引发H股股价震荡

　　　　　　 　　　　　　

业内人士指出，此前公司已发布相关公告，市场对此已有预期，此次配售融资对公司股价影响有限。通过此次资本运作深度绑定全球耐心资本，宁德时代正依托其深厚的零碳科技护城河与全球化战略纵深，在未来更广阔的宏观周期中，持续兑现行业龙头的长期成长价值。

　　　　　　 　　　　　　

宁德时代配售募资约392亿港元

　　　　　　

4月28日，宁德时代发布公告称，公司拟配售6238.5万股新H股，相当于扩大后已发行H股数目的约28.58%及已发行股份数目的约1.36%；每股配售价628.2港元，较4月27日收盘价675.5港元折让约7%，配售事项所得款项总额约为391.9亿港元。

　　　　　　

本次配售所得净募集资金将用于全球新能源项目建设和零碳业务布局、研发投入、补充日常营运资金及其他一般企业用途。

　　　　　　

宁德时代表示，作为全球领先的零碳新能源科技公司，为把握能源转型发展机遇，进一步巩固公司行业龙头地位，需加快推进全球化零碳战略落地、加快海外业务布局、加码前沿技术研发创新，构建长期可持续的增长动能。

　　　　　　

公司还称，本次配售将有效充实公司资本金、优化股东结构、进一步融入全球资本市场，为加快建设公司海外新能源项目、完善相关产能及业务配套体系、深化全球供应链资源布局、推进下游生态与海外零碳布局、加强研发投入等提供关键资金保障，以巩固全球化核心市场竞争优势。

　　　　　　

此次配售引发宁德时代H股盘中一度跌超9%，A股股价表现相对强势，盘中虽然也跌超2%，但随后不断拉升跌幅收窄。

　　　　　　

传统的大规模股权融资常被视为股价的“达摩克利斯之剑”。但闪电配售通过高度市场化的询价机制，在价格和锁定期两个维度构筑了市场稳定防火墙。

　　　　　　

宁德时代在历史上处理大额询价转让时，遵循“价格优先、数量优先、时间优先”的公允原则，并设置长达半年的锁定期，成功吸引顶尖外资金融机构承接。这种机制将筹码从短期博弈资金转移至长线机构手中，从根源上平抑了流动性冲击。

　　　　　　

此次宁德时代港股闪电配售沿用这一逻辑：通过合理折价提供安全边际，同时吸引长期耐心资本。

　　　　　　

业内人士指出，在港股流动性面临重塑的关键节点，宁德时代本次发行不仅为国际资本提供了优质的“压舱石”资产，更向全球释放出中国硬核科技企业以“全局增量”跨越宏观周期的强烈信号。

　　　　　　

有望吸引海外机构认购

　　　　　　

宁德时代的公告称，预期配售代理将促使不少于六名承配人（彼等将为专业、机构或其他投资者）认购配售股份。

　　　　　　

根据比亚迪2025年3月的闪电配售情况，宁德时代此次配售也将可能吸引国际投资者的力挺。比亚迪此前的配售结果显示，公司配售吸引了多家机构投资者的参与，不乏全球众多顶级长线投资者、主权基金，以及中东战略投资人等，认购订单多倍覆盖，充分彰显了投资人对公司发展前景的坚定看好。

　　　　　　

宁德时代此前发布的年报显示，2025年，公司全年营收4237亿元，同比增长17%；归母净利润722亿元，同比大增42%；经营现金流净额1332亿元。全球动力电池市占率39.2%，连续九年第一；储能电池市占率30.4%，连续五年登顶。

　　　　　　

今年一季度，在上游碳酸锂均价上涨的情况下，宁德时代的业绩仍然亮眼。宁德时代2026年第一季度营收为1291亿元，较上年同期增长52.45%；归母净利润207.38亿元，较上年同期增长48.52%。

　　　　　　

业内人士指出，全球长线基金认购的核心逻辑之一，在于宁德时代在零碳科技领域的全球领导地位。公司承诺2025年实现核心运营碳中和，2035年实现全价值链碳中和。宁德时代本次港股闪电配售，精准切中了全球资本与产业重构的时代脉搏，不仅为上游资源控制、海外产能落地提供了充裕流动性，更是公司深耕零碳科技生态、服务中长期战略的必然选择。

　　　　　　

港股再融资近1200亿港元

　　　　　　

在宁德时代大额配售带动下，今年以来港股再融资金额接近1200亿港元，接近去年同期水平。

　　　　　　

Wind数据显示，今年以来，港股上市公司通过配售、供股、代价发行等方式募资金额约1198.20亿港元。其中，配售为港股上市公司再融资主要方式，今年以来配售募资金额为1012.22亿港元，在整体再融资规模中占比超过八成，成为推动市场融资增长的核心动力。

　　　　　　

再融资规模持续保持高位运行，这一积极态势深刻反映出，在当前市场环境逐步改善、投资者信心稳步回升的大背景下，企业对于资本的需求愈发旺盛，融资意愿显著增强。港股股权融资周期正随着市场的整体回暖而同步修复，为企业的发展壮大提供了坚实的资金保障，也为市场的持续繁荣注入了新的活力。

　　　　　　

中金公司的研究观点称，短期看，港股IPO与再融资形成的资金需求会对市场形成一定压力，尤其是行情本身表现一般的时候。长期看，更多IPO尤其是龙头公司上市有助于补足港股结构“偏科”，强化其作为中国资产离岸中心的吸引力和外资“超级联系人”的角色与地位，形成优质公司与沉淀资金的正反馈。