【券商聚焦】财通证券维持TCL电子(01070)“买入”评级 指新品发布节奏加快

金吾财讯|财通证券发布研报指，TCL电子(01070.HK)2026年第一季度业绩保持增长，且电视新品发布节奏加快，是核心看点。研报维持对公司“买入”评级。 报告的核心投资论点在于公司基本面持续改善。2026年第一季度，TCL电子营收预计为278至304亿港元，同比增长10%至20%；经调整归母净利润预计为3.6至4.0亿港元，同比大幅增长125%至150%。基于此推算，预计2026年上半年经调整归母净利润区间为13.5至13.9亿港元，同比增长约27%至31%。 业务层面的关键亮点是新品发布节奏显著加快。2026年第一季度，TCL在国内品牌中发布了8款电视新品，数量多于去年同期的7款，并显著多于同期海信（4款）和小米（0款）的新品数量。从技术配置看，其中6款新品（包括Q9M Pro、T7M Pro等）均搭载了SQD-MiniLED显示技术与反光膜，在刷新率、分区数等方面均有提升。这体现了公司在产品端的结构性优化。 报告预计，2026年公司将通过产品优化和渠道扩张（如北美高端渠道和欧洲Media Market渠道）驱动增长，全球中高价格带新品推进顺利。财务预测方面，财通证券预计公司2026年、2027年经调整归母净利润分别为30.4亿港元和34.5亿港元，对应的市盈率（PE）分别为11.5倍和10.1倍。研报提示的风险包括欧洲政治风险、北美高端化销售不确定性以及国内内需不足的风险。