大华银行：日本央行4月加息25基点对日元至关重要 鹰派按兵不动或致美日上探160

金吾财讯|大华银行策略师沈茂松与黄伟伦指出，能源危机后日本国债收益率曲线陡峭化暴露了日本央行（BoJ）的公信力风险，市场日益担忧央行政策滞后。他们预计4月28日将加息25个基点，但警告若鹰派按兵不动可能导致美元/日元上探160区间，并触发日本财政部干预将汇率压回155水平。\n\n日本央行加息对日元至关重要\n\"日本央行正面临日益严峻的公信力挑战。美伊战争引发的能源冲击导致日债曲线急剧陡峭化，这种走势与其他十国集团市场2月后曲线趋平形成鲜明对比，充分体现了政策信誉受损。\"\n\n\"市场对日本央行政策滞后的不安情绪正在积聚，这加大了4月加息以重树政策公信力的压力。\"\n\n\"我们的基准预测是4月28日加息25个基点，不过当前市场定价仍反映出鹰派按兵不动的重大风险。\"\n\n\"若未能加息，美元/日元很可能进一步走强，甚至上探160区间，这将促使日本财政部出手干预，目标是将汇率压回155附近。财务大臣片山皋月近期的强硬表态显示当局已准备采取行动。\"\n\n\"即便如此，我们对日元仍持谨慎态度，维持2026年底美元/日元155的目标位不变。\"\n\n（本文由人工智能工具生成，并经编辑审核。）