【券商聚焦】华创证券上调阿斯麦(ASML)目标价至新高点 供需紧张局面料将持续

金吾财讯 | 华创证券发研报指出，阿斯麦(ASML)2026年第一季度业绩表现强劲，营收同比增长13.24%至87.67亿欧元，毛利率53%，略超市场预期。公司系统销售收入约63亿欧元，其中EUV系统销售超41亿欧元，存量装机管理收入约25亿欧元，均高于指引水平。业绩指引方面，公司预计第二季度收入为84-90亿欧元，毛利率预计为51-52%。 该行表示，半导体行业增长稳健，AI基础设施投资推动先进存储和逻辑芯片需求强劲。存储客户反馈2026年产能已售罄，供应紧张预计持续至2026年以后。公司上调2026全年收入指引至360-400亿欧元，同比增长10.21%至22.44%，毛利率维持51-53%不变。考虑到供需紧张局面料将持续，该行对半导体设备行业持乐观态度。 该行续指，根据2026年第一季度业绩及全年指引，该行上调2026-28E收入预测分别为3.5%、3.0%、2.5%。股东净利润预测分别上调4.5%、4.0%、3.5%。考虑到市场对半导体设备行业的信心增强，该行上调目标价至新高。尽管如此，考虑到客户扩产不及预期、下游需求不及预期以及贸易摩擦等风险，维持“中性”评级。