AI引爆光子学周期！Soitec从无人问津到暴涨270%，领跑欧洲股市

智通财经APP获悉，投资者纷纷追捧有望从人工智能热潮中获益的股票，这股热潮将一家名不见经传的法国企业推上了2026年欧洲股票涨幅榜榜首。法国半导体材料制造商Soitec SA的市值约 31 亿欧元(合 37 亿美元)，今年该公司股价涨幅接近270%，是Bloomberg欧洲大、中、小型股指数中表现最佳的股票。该股本月已上涨 66%，多家分析师也纷纷上调其目标价。

光子学风口来袭，资金扎堆布局

在经历了为期两年、市值蒸发 85% 的深度下跌后，Soitec 凭借在高速增长的光子学领域的布局，迎来股价快速反弹。尽管这项技术目前在公司营收中占比不高，但正越来越多地被数据中心用于处理高负载算力任务。因此，从美国到亚洲，布局该领域的相关个股均受到市场热捧。

Oddo Bhf股票研究主管Stéphane Houri表示：“整个市场都在为光子学概念疯狂，这是资金追逐的方向，热度不仅限于Soite一家。虽然光子学业务仅带来 1 亿欧元营收，但真正推动股价上涨的，是市场对这项技术需求增长前景的明确预期。”

受光子学热潮推动，Soitec股价今年上涨270%

硅光子技术利用光来传输数据，与数据中心传统的铜缆连接相比，它有望实现更快的速度和更高的能效。能够优化数据中心性能的技术供应商，正迎来大型科技公司的激增需求，这些巨头正斥巨资建设人工智能基础设施。

乐观预期与谨慎态度并存

多年来一直下调Soitec目标股价的分析师们，如今对该公司股票的态度正在逐渐转变。Oddo BHF本周将该股目标价从50欧元上调至85欧元，而该股已于周四突破这一目标价位。包括德意志银行在内的其他几家机构近期也提高了对Soitec的目标价。

尽管如此，部分人士仍对 Soitec 的大涨持怀疑态度，核心不确定性在于：光子学业务的增长势头能否完全抵消智能手机业务的持续疲软，而智能手机业务仍然占该公司营收的一半以上。

花旗集团在 4 月 10 日重申了对Soitec 的 “卖出” 评级，预计 2027 财年智能手机部门的销量将下降 17%，去库存周期将延续至 2028 年;不过受光子学需求走强影响，该行也上调了长期盈利预期，并将目标价提高近 50%。

这种对长期前景乐观、但对基本面仍存谨慎的矛盾态度，让 Soitec 成为欧洲市场的异类，同时也极具波动性。该股 30 日波动率高达 110%，几乎是欧洲斯托克 600 指数 21% 波动率的五倍，使其成为欧洲中型股中波动最剧烈的股票之一。

4 月 10 日，该股单日暴涨 19%，凸显出投资者正大举押注由人工智能驱动的光子学周期。