不良资产“打折甩卖”加速出清，消费金融挥别粗放时代

无论代价如何巨大，这种席卷行业的集中出清动作，都释放出一个明确的信号：消费金融行业正在主动挥别“高增长、高风险”的粗放时代，迈入“控风险、重合规、高质量发展”的新阶段。

4月9日，平安消费金融在银登中心(全称:银行业信贷资产登记流转中心）挂牌两笔个人不良消费贷资产包，合计未偿本息达13.86亿元。其中，未偿本金10.45亿元，利息3.41亿元，两笔资产加权平均逾期天数分别达781.63天和727.61天，均为逾期超两年的“死账”。

图片来源：银登中心

平安消金挂牌甩卖个贷不良资产并非个例。从头部互联网系消金，到银行系消金，再到区域性消金机构，2026年第二季度消费金融行业不良资产处置力度并未减弱，而是承接一季度的增长趋势，并呈现出“常态化、规模化、大额化”的特征。

规模与节奏

消费金融行业不良处置于今年第一季度迎来密集窗口期。截至3月26日，银登中心挂出的51条个人不良贷款转让项目公告涉及的未偿本金总额便已超出200亿元，达到200.59亿元，未偿本息总额高达286.77亿元。整体来看，这些资产包共涉及831.68万笔资产，313.17万户借款人。

从时间维度看，1月份发布12则公告，2月份发布11则，3月份单月转让规模则超过前两月之和，消金行业不良资产处置节奏逐渐加速。根据《21世纪经济报道》数据，今年一季度蚂蚁、招联、中银、杭银、兴业5家机构占据了超过70%的转让规模。若按本息总额计算，前5家机构的占比更是高达75%，成为不良出清的绝对主力。

被出清的资产呈现“两极分化”特征。一方面，逾期两年以上的陈年坏账大批量入市，这类属于“历史包袱”的资产已基本失去了回收价值；另一方面，短账龄资产转让比例显著提升，机构开始通过批量转让逾期仅100-200天的资产锁定损失，避免风险持续积压。

进入4月，出清浪潮依旧高涨。除平安消金此次挂牌13.86亿长账龄深度不良资产外，还有多家机构也延续了之前的密集挂牌节奏，区域性消金机构也加快步伐，行业整体进入“常态化出清”阶段。

动因与倒逼

消费金融行业之所以在今年集中开启大规模不良出清，是监管导向、盈利压力、历史风险叠加后的必然结果。

监管对不良率、资本充足率等指标的考核持续加码，不良率高于合理水平的机构将被实施严格的业务限制。机构为满足监管指标要求，批量转让出清不良成为其中关键措施。同时，2025年底国家金融监督管理总局明确将个人不良贷款转让试点期限延长至2026年底，为机构处置不良提供了政策窗口期。银登中心同步推出减免挂牌费、降低交易手续费等优惠政策，大幅降低了机构打包转让的合规成本和时间成本。在试点扩容与成本降低的双重推力下，行业不良出清浪潮越发高涨。

就行业现状而言，过去“高收益覆盖高风险”的模式受当前盈利空间持续压缩、资产质量明显承压的现实所影响。多家机构财报显示，信用减值损失同比上升，净利润增速放缓甚至出现下滑。在这种情况下，相比长期占用本金、持续计提拨备，通过转让不良一次性回笼部分资金以优化资产负债表明显是更优选择。因此，在利率下行、息差收窄的当下，越来越多机构选择卸下包袱、轻装上阵。

此外，相当一部分消金机构是在偿还粗放扩张中埋下的风险还“历史欠债”。2022年至2024年间，消金行业的价格战和规模战如火如荼。为了不落下风，部分机构通过降低风控标准，向收入不稳定、征信记录较差的长尾客群放贷。由于逾期借款人失联率高，自主催收效率极低，机构的不良资产成为了沉重负担，不得不借助批量转让集中出清来“减负”。

代价与现实

“减负”的代价是承受折价。个人消费贷属于信用贷款，处置难度远高于抵押贷款。个贷不良逾期时间越长平均本金折扣率越低。银登中心数据显示，2025年一季度，逾期不足一年的资产折扣率约12.6%，回收率约13.1%；逾期一到两年，折扣率降至6.8%，回收率8.9%；逾期两到三年，折扣率低至4%，回收率5.8%。

以平安消金此次挂出的10.45亿元本金资产包为例，机构大约要自行承担九成的损失。因为按照行业普遍折扣率计算，资产包最终成交价格大概率不会超过1亿元，这是快速出清风险必须要付出的直接代价。

但无论代价如何巨大，这种席卷行业的集中出清动作，都释放出一个明确的信号：消费金融行业正在主动挥别“高增长、高风险”的粗放时代，迈入“控风险、重合规、高质量发展”的新阶段。

在这种行业自觉之下，更多的“事后处置”将转向“事前预警”，通过短账龄转让提前锁定损失或将成为主流。为节省成本、提高处置效率，越来越多资产包将在未进入司法程序前直接转让，使得诉前转让比例继续提升。过去行业的规模比拼将全面转向风险定价、科技风控、客群精细化运营赛道，风控能力将成为消费金融行业企业的核心竞争力。

阵痛是新生的序曲。2026年，将是消费金融行业风险出清的关键一年。消费金融行业唯有甩掉历史包袱，才能优化资产结构，整个行业才能真正回归普惠金融本质，服务真实消费需求。

作者 | 怡婷

编辑 | 吴雪

1

2

3

版权声明

本文版权归属上海新民周刊文化传播有限公司所有，任何单位与个人未经许可不得擅自转载。

NEWS

NEWS TODAY