复盘过去10年数据，中欧瑾通为何成为“求稳投资”的优秀样本？

在当下的投资语境中，“稳健”二字正变得前所未有的昂贵。

当宏观环境从高速增长转向高质量发展，当无风险收益率（如国债、存款）持续下行，投资者面临的最大困境不再是“如何赚得更多”，而是“如何在守住本金的前提下，获取可持续的超额收益”。

在这一背景下，中欧瑾通提供了一个极具参考价值的“长期主义样本”。自2015年成立以来，这只产品历经了多轮股债牛熊的洗礼。数据揭示了一个残酷的现实：在波动的市场中，绝大多数资产难以兼得“收益”与“稳健”。但中欧瑾通却在长达10年的跨度里，交出了一份“十年九胜”的答卷——在成立后的10个完整会计年度中，实现了9年正收益。

这并非偶然的运气，而是一种在过往复杂环境中展现出“先求不败，后求胜”的系统性能力，力争成为当下家庭资产配置中的“压舱石”。

穿越牛熊的过往稳健业绩是如何炼成的？

近年来股市表现较好，债市情绪有所降温，传统债基获得超额收益的难度增大。定位于中波“固收增强”策略的中欧瑾通，在追求有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，在过往多个时间周期下获得跑赢同期业绩比较基准的收益。截至2026年3月31日，中欧瑾通A近一年收益率为7.58%，同期业绩比较基准1.39%，超额收益达6.19%；近三年收益率为16.39%，较业绩比较基准获得11.36%的超额收益；近五年收益率为23.47%，较业绩比较基准实现27.36%的超额收益。

自2015年11月17日成立以来，中欧瑾通成立已经超过10年，期间穿越多轮股债牛熊，取得优异的长期业绩。截至2026年3月31日，中欧瑾通A总收益为76.37%，同期业绩比较基准为24.04%，超额收益达52.33%；在成立以来的10个完整会计年度里，有9个会计年度实现正收益。此外，中欧瑾通2025年合计利润达2.03亿元，成为众多家庭的求稳配置选择。

这一连串数字的背后，是持有人用脚投票的信任。公开信息显示，在2024年末，中欧瑾通的持有人总户数为50万户，2025年末增加至92万户，一年内新增42万户，同比增长84%。并且，截至2025年末，中欧瑾通的个人投资者户数占比达83.46%，这种适度分散且以个人为主的持有人结构，恰恰说明该产品正在从一只单纯的金融产品，追求成为大众理财的一种“底层共识”。

求稳为主，攻守兼顾的资产配置

面对近年来低利率环境下纯债策略收益空间有限的困境，中欧基金选择“固收+”作为稳健增值的核心抓手。从业11年、管理该产品超8年的基金经理华李成，擅长大类资产配置和多策略投资，同时担任中欧基金多资产投决会委员、多资产多元配置组组长的他，在投资风格上坚持控制波动、稳扎稳打、追求长期回报，强调“先求不败后求胜”，旨在让投资者获得较好的持有体验。

具体到资产配置上，中欧瑾通以债券为主，同时配置股票、可转债等资产以获取增强收益。截至2025年末，中欧瑾通A的债券仓位为80.87%，主要投资于高等级信用债、政策性金融债，股票仓位为14.70%，采用多策略管理框架，充分发挥不同策略间的分散化效果来平滑组合波动，并力争通过主动选股获取超额收益。此外，基金经理还会根据市场行情灵活调整股债比例，在股市上涨阶段适当增加对股票的关注，震荡行情下则强调防守。从过往超过10年的运作来看，该策略获得了较好的超额收益。

关注2026年三大投资主线与债市机会

展望2026年，华李成指出，投资者必须要做好“波动率同步放大”的心理准备，从“侧重收益导向”转向“风险与收益并重”，通过动态监控，争取稳健基础上的收益增厚。

针对股票市场，华李成强调关注三大主线，首先是涨价链，受供给端扰动与低库存共振影响，预计2026年PPI同比或转正，中游行业的价格传导机会值得关注；其次是地产链，尽管市场分歧尚存，但出清企稳信号已现，当前或具备较高的赔率优势；最后是AI产业链，投资关注重心将从上游算力转向供需缺口明显的细分环节及拥有数据壁垒的下游应用。

债券市场方面，华李成表示，在经济增长与通胀预期的博弈下，2026年整体将呈区间震荡走势。随着宏观主要矛盾逐步确认，债市波动率将再次放大，机构行为或成为影响市场结构的关键线索，需警惕波动率放大的风险。

以工业化投研平台为支撑，持续完善“稳策略”产品矩阵

中欧瑾通的求稳实力并非孤例，而是中欧基金“稳策略”产品矩阵与工业化投研体系共同作用的缩影。目前，中欧基金已构建起覆盖同业存单、纯债及低波“固收+”的全策略、多风格的“稳策略”产品矩阵，以精准匹配不同风险偏好的求稳资金。

这一矩阵的背后，是“专业化、工业化、数智化”投研体系的强力支撑。以中欧瑾通为例，其业绩并非依赖基金经理个人灵感的“手工作坊”，而是“MARS工厂”系统化作战的产物。该体系将投资拆解为设计、生产、组装、检测四大标准化车间：从锚定客户需求的“生产图纸”，到转化为20余种可复用的“策略零件”，再到基于风险预算的科学组装与事中预警检测，改变了传统资管对个人的过度依赖。正是这种将投资从“艺术”转变为“工艺”的体系化力量，支撑中欧瑾通过往穿越牛熊，持续输出高质量回报。

截至2025年末，据国泰海通证券数据，中欧基金在近3年、近7年的固收类中型基金公司中分别位列TOP1和TOP3，中长期投资能力领跑行业。

在投资的长跑中，比爆发力更重要的是耐力。中欧瑾通用10年的数据证明，真正的稳健不是回避风险，而是对风险的精准定价与管理。依托强大的投研护城河，中欧瑾通将继续作为“求稳”的优秀样本，陪伴投资者在波动的时代中，在求稳基础上追求优异回报。

业绩数据经托管行复核，截至2026/03/31。基金利润、股债仓位及持有人户数数据来源：基金定期报告，截至2025/12/31。评级来源：国泰海通证券，截至2026/3/31，中欧瑾通A的评级分类为灵活策略混合型；基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金定期报告显示，截至2025/12/31，中欧瑾通灵活配置混合A的成立以来涨跌幅73.93%, 同期业绩比较基准24.19%。2016-2025年基金涨跌幅和同期基准表现为2.37%/0.70%,5.29%/8.60%,5.20%/-11.03%10.15%/17.99%,12.74%/13.5%,6.00%/-1.21%,-1.33%/-10.8%,2.87%/1.39%,7.35%/5.89%,6.51%/0.39%。历任基金经理:华李成20180329-管理至今,朱晨杰20170407-20180821,张跃鹏20151127-20200709,刘德元20151127-20170627,吴启权20151117-20161222,孙甜20151117-20161222。本基金于2016年9月修改投资范围，增加政府支持机构债、国债期货、股票期权为投资标的。本产品于2020年10月修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

公司排名来源：国泰海通证券，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2025/12/31。按照国泰海通证券规模排行榜近1年主动固收的平均规模进行划分，累计平均主动固收规模占比在50%-70%（取累计规模占比超过70%的最小值作为划分线）之间的划分为中型公司。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧瑾通灵活配置混合的销售费率情况：A类申购费：金额<100万元，1.00%；100万元≤金额<500万元，0.60%；金额≥500万元，每笔1000元。A类赎回费：持有期限<7天，1.50%；7天≤持有期限<30天，0.75%；30天≤持有期限<365天，0.50%；365天≤持有期限<730天，0.25%；持有期限≥730天，0.00%。E类申购费：金额<100万元，1.00%；100万元≤金额<500万元，0.60%；金额≥500万元，每笔1000元。E类赎回费：持有期限<7天，1.50%；7天≤持有期限<30天，0.75%；30天≤持有期限<180天，0.50%；持有期限≥180天，0.00%。A类、E类无销售服务费；C类无申购费；C类赎回费：持有期限＜7日，1.50%；7日≤持有期限＜30日，0.50%；持有期限≥30日，0.00%；C类销售服务费按前一日C类基金份额的资产净值0.30%年费率计提。本材料中提及的产品具体适用的销售费率以基金管理人官网（www.zofund.com)届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。