京能国际：总装机破1500万千瓦，“轻重并举”重塑清洁能源价值创造模式

2025年，清洁能源行业在“双碳”目标推进中遭遇严峻挑战。受宏观经济影响，经济增速放缓，项目投资与补贴发放节奏趋缓；电力市场化改革加剧电价波动，叠加电网消纳空间趋紧，项目收益率普遍承压；用地收紧、并网审批周期延长，进一步推高开发成本与不确定性。多重挑战下，行业整体陷入“增量不增利”的发展困境，逐步从规模扩张转向存量优化与效率提升。

在此背景下，北京能源国际控股有限公司（00686.HK，下称“京能国际”或“公司”）逆势攻坚，展现出强劲韧性。2026年3月30日，公司披露2025年全年业绩：总资产达1041.81亿元，同比增长1.7%；总装机容量实现1528万千瓦，同比增长13.2%；营业收入77.37亿元，同比增长10.4%。公司综合实力持续增强，在保障首都能源安全、推动绿色转型中发挥重要作用。

政策驱动，布局高价值版图

2026年，随着《美丽北京建设2026年行动计划》实施和《北京市可再生能源开发利用条例》施行，首都绿色低碳发展进入法治化、规模化新阶段。京能国际紧抓政策机遇，积极应对行业周期波动。

一方面，公司深耕首都能源保障，全力推进“吉电入京”“蒙电进京”等绿电进京项目。“吉电入京”配套电源规划已获国家能源局批复，将于年内开工；“蒙电进京”即将纳入规划。另一方面，公司深化全国布局，聚焦高消纳、高收益区域，强化多业态协同，持续优化资产结构。同步前瞻性布局绿氢化工应用场景，稳步推进阳西、重庆等地燃气发电项目，构建多元业务组合，有效提升抗周期风险能力与核心竞争力。

创新模式，贯通价值循环

对于行业重资产属性，京能国际主动调整发展战略，挖掘电站金融属性，借助低利率周期红利，积极对接财务投资人，探索轻资产开发运营模式。公司推动从“控制装机”向“管理装机”思维转变，推动电站资产层面的运作与公司股权层面的资本运作有机结合，加快从重资产持有者向专业资产管理者的战略转型。

在资金管理方面，公司高效调配境内外资金，严控非生产性支出，优化债务与资产结构匹配，全面提升资金使用效率。通过拓宽多元化融资渠道，境内外综合融资成本较同期下降80个BP。此外，公司持续引领行业金融创新，在成功发行全国首单光伏公募REITs后，率先完成首单“光伏+水电”资产组合的扩募发行，构建了“开发-运营-证券化”的良性价值循环体系，为股东创造可持续回报奠定了坚实基础。

文化引领，激活内生动力

京能国际以“融文化”为精神内核，推动文化软实力转化为发展硬支撑。公司以“积聚正能量、凝聚新共识、创新求突破”为导向，构建人才、智慧与业务深度融合的文化生态，激发全员投身能源发展与创新实践。在机制上，坚持市场化用人导向，完善激励与容错试错机制，让创新者有所获、突破者有所依。“融”文化荣获第十六届全国企业文化成果一等奖，为混合所有制企业文化建设提供可复制范本。

展望未来，京能国际将锚定“成为最受尊敬的国际化清洁能源生态投资运营商”愿景，坚守长期主义，深化合作共赢，以战略定力穿越周期，以发展韧性行稳致远，全力服务首都能源绿色低碳转型，助力国家新型能源体系建设，在“十五五”新征程中谱写高质量发展新篇章。