新股消息 | 芯原股份(688521.SH)递表港交所 为国内全栈芯片定制解决方案龙头

智通财经APP获悉，据港交所4月1日披露，芯原微电子(上海)股份有限公司(简称：芯原股份(688521.SH))向港交所主板递交上市申请，中信证券、瑞银集团为联席保荐人。

公司简介

芯原股份是一家领先的芯片定制解决方案上市公司，且拥有全面、专有的半导体IP组合。公司成立于2001年，总部位于上海，依托独有的“芯片设计平台即服务”（“SiPaaS”）商业模式，提供芯片定制解决方案及半导体IP授权服务。

公司作为连接半导体IP、设计服务和产业合作的重要生态角色，赋能全球客户在AI时代高效开展创新。根据灼识咨询的资料，截至2025年12月31日，公司是处于第一梯队的自主IP供应商，在数字IP、模拟及混合信号及射频IP领域拥有最多的IP类别，并且按2025年IP收入计，芯原股份是全球主要专注于数字IP的第二大半导体IP供应商。按2025年IP收入计，公司亦是中国内地最大的IP提供商，也是全球第八大IP提供商，及按2025年IP授权使用费收入计，为全球第六大IP提供商。

公司亦是行业先驱的芯片定制解决方案提供商，在交付复杂的系统级芯片和系统级封装以及低能耗及具成本效益的芯片设计解决方案方面均拥有经市场验证的卓越业绩。

根据灼识咨询的资料，按2025年的收入计算，公司是全球第四大全栈芯片定制解决方案提供商，亦是中国内地最大的企业。截至2025年12月31日，公司已在包括4纳米FinFET及22纳米FD-SOI工艺节点在内的广泛工艺节点上成功执行了众多项目，这说明了公司IP和设计能力的广度和深度。

与传统无晶圆厂芯片设计公司的模式不同，SiPaaS模式以公司丰富的自主半导体IP组合为核心，包括处理器IP及模拟及混合信号IP（包括射频IP及接口IP）。通过对IP进行系统级优化，公司打造出灵活、可复用的设计平台。这不仅大幅降低了客户的设计时间、成本与风险，还能为客户提供从芯片定义、前端和后端设计、软件设计到量产管理和交付的完整服务。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司收入分别约为23.29亿元、23.17亿元、31.48亿元人民币。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司毛利分别约为10.40亿元、9.24亿元、10.74亿元人民币。

毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司毛利率分别为44.6%、39.9%、34.1%。

行业概览

AI已演变为结构性的、长达数十年的全球转变。自2022年以ChatGPT的推出为标志的转折点以来，大语言模型(LLM)的迅速采用已催化计算需求的根本性转变。此类需求需要大规模AI基础设施支持。在亚马逊、谷歌、微软及Meta等全球技术领导者的带动下，AI资本开支从2023年到2025年每年几乎翻了一番，于2025年达到4230亿美元，并预计到2030年将增至超过1.3万亿美元。

整个行业的全球及中国系统厂商正转向专有的、针对AI的芯片定制，即AIASIC。通过利用DSA，ASIC可优化总拥有成本(TCO)，与通用处理器相比，可提供卓越的每瓦性能和确定性延迟。根据灼识咨询的资料，全球ASIC市场规模于2025年达到1744亿美元，预计到2030年将增加至4029亿美元。其中，AIASIC市场的增长速度明显快于整体市场。

阿里巴巴、百度、腾讯及字节跳动等中国领先的云服务提供商亦正大幅增加其在AI相关资本开支方面的投资，尤其是利用其专有AIASIC进行AI计算。预计这一转变将为中国领先的芯片定制解决方案提供商创造巨大的战略机遇。

根据灼识咨询的资料，全球芯片定制解决方案市场规模于2025年达到418亿美元，预计到2030年将增加至1262亿美元。其中，AIASIC解决方案市场规模于2025年达到281亿美元，预计到2030年将增加至1096亿美元，增长速度明显高于整体市场。

根据灼识咨询的资料，全球半导体IP服务市场规模于2025年达到95亿美元，预计到2030年将增加至241亿美元，复合年增长率为20.5%。其包括两种收入模式，即授权使用费及特许权使用费。授权使用费收入指获取IP访问的预付款项，通常与新业务相关，并反映持续创新及技术进步。特许权使用费收入指与芯片产量挂鈎的经常性付款，从已实现市场采纳的成熟、经硅验证的IP中提供稳定收入。

董事会资料

董事会将由十二名董事组成，包括四名执行董事、三名非执行董事及五名独立非执行董事。董事任期为三年，并符合资格于任期届满后重选连任。根据相关中国法律法规，独立非执行董事连任时间不得超过六年。

股权架构

截至2026年3月23日，VeriSilicon Limited为该公司的境外员工持股平台，VeriSilicon Limited概无股东控制其30%或以上的股权及其投票权。Wayne Wei-Ming Dai博士于VeriSilicon Limited的22.81%股本中拥有权益，Wei-Jin Dai先生于VeriSilicon Limited的15.50%股本中拥有权益，而Wayne Wei-Ming Dai博士及Wei-Jin Dai先生的姊妹Weili Dai女士于VeriSilicon Limited的26.43%股本中拥有权益。

中介团队

联席保荐人：中信证券（香港）有限公司、UBS Securities Hong Kong Limited

公司法律顾问：有关香港及美国法律：富而德律师事务所；有关中国法律：方达律师事务所

联席保荐人法律顾问：有关香港及美国法律：佳利（香港）律师事务所；有关中国法律：通商律师事务所

核数师及申报会计师：德勤 • 关黄陈方会计师行

行业顾问：灼识行业咨询有限公司

合规顾问：浩德融资有限公司