聚焦中概 | 热门中概股集体走高，金山云涨超4%，理想汽车涨近3%，台积电涨超2%

华盛资讯4月1日讯，热门中概股集体走高，金山云涨超4%，理想汽车涨近3%，台积电涨超2%，蔚来汽车、小鹏汽车涨超1%。

相关阅读

• “蔚小理”公布“超预期”三月汽车交付量

蔚来汽车2026年3月交付车辆35486辆，同比增长136%；一季度车辆总交付量达83465辆，同比增长98.3%；截至2026年3月31日，累计交付量达到1081057辆。 

理想汽车美股盘前涨超4%，2026年3月交付41053辆汽车，同比增长12%；截至3月31日，累计交付量已达1635357辆。

小鹏汽车美股盘前涨超3%，2026年3月交付27415辆汽车，环比增长80%。一季度总交付量达62,682辆。

• 金山云：机构指AI业务有望加速进入推理驱动阶段

长江证券发研报指，金山云受AI基础设施投入增加与IDC相关折旧成本影响，毛利率短期承压。2025年公司毛利率为15.7%，同比-1.5pct。单25Q4实现毛利率为16.9%，同比-2.2pct，环比+1.5pct，环比增加主因行业云项目利润贡献提升，同比减少主因服务器设折旧成本提高。我们认为伴随未来规模扩大、AI业务占比提升及成本控制优化，叠加需求驱动下公司有望开启涨价周期，毛利率有望修复。AI业务有望加速进入推理驱动阶段，MaaS模式有望加速渗透。管理层披露当前新增需求中推理需求过半，我们认为公司正从一次性训练收入向高频、可持续的推理收入迁移。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。