【券商聚焦】国元证券经纪(香港)：中资美元债市场小幅下跌 行业表现分化

金吾财讯|国元证券经纪(香港)发布研报指，上周中资美元债市场小幅下跌，一级市场发行量持续回落。中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌0.14%，新兴市场美元债指数下跌0.32%。其中，投资级指数下跌0.09%至202.4384，高收益指数下跌0.45%至162.5891。美国国债收益率多上行，截至3月27日，2年期收益率报3.9119%，周上行1.18个基点；10年期收益率报4.4278%，周上行4.82个基点。宏观方面，美国2月进口价格环比创2022年3月以来最大单月涨幅，而3月标普全球综合PMI初值创11个月新低；欧元区3月综合PMI亦降至去年5月以来最低。 报告显示，行业表现分化，医疗保健、非必需消费板块领涨，而地产、通讯板块领跌。医疗保健板块主要受绿叶制药(02186.HK)、微创医疗(00853.HK)等价格上涨影响，收益率下行49.9个基点；非必需消费板块则受华住集团(01179.HK)等上涨带动，收益率下行26.0个基点。地产板块因佳兆业集团(01638.HK)、世茂集团(00813.HK)等价格下跌影响，收益率上行17.4兆个基点；通讯板块则受哔哩哔哩(09626.HK)等下跌拖累，收益率上行70.6个基点。 一级市场方面，上周新发3只债券，规模共约4.13亿美元。其中，中国银行(03988.HK)在新西兰发行1.2亿美元债券；成都空港城发集团发行12.3亿人民币债券，为上周最大发行规模；平度城市开发担保发行8亿人民币债券，息票率5.98%，为上周定价最高新发债券。 报告提及多只个股的主体评级调整。中升控股(00881.HK)长期发行人信用评级被标普由BBB下调至BBB-，展望稳定，反映了其利润率结构有所削弱。西部水泥(02233.HK)长期外币发行人评级被惠誉由B+下调至B，展望负面，主要因海外资本支出高企及现金流改善存在不确定性。顺丰控股(06936.HK)发行人评级被穆迪确认为A3，展望稳定，反映了其作为中国最大综合物流服务提供商的领先市场地位及强劲的信用状况。南京银行(601009.SH)长期本外币存款评级被穆迪确认为Baa3，展望稳定。