新股消息 | 拓普集团(601689.SH)递表港交所 为中国第一大软内饰供应商

智通财经APP获悉，据港交所3月31日披露，宁波拓普集团股份有限公司(简称：拓普集团，601689.SH)向港交所主板递交上市申请书，中信证券、瑞银集团为其联席保荐人。根据灼识咨询的资料，按2024年收入计，拓普集团在全球轻量化底盘系统供应商中排名第一，在中国软内饰功能部件供应商中排名第一。

公司简介

招股书显示，拓普集团是服务整车厂(OEM)及人形机器人开发商的领先一体化系统解决方案供应商。公司首创Tier 0.5业务模式，超越传统Tier 1模式，在产品开发全过程与客户紧密合作，以实现更灵活的开发体验及更佳的产品集成度。历经数十年持续创新与转型，公司正拓展至新兴领域，例如液冷系统部件。

拓普集团拥有多元化的产品组合，涵盖汽车核心部件与人形机器人部件。公司从减震系统起步，开展汽车零部件业务，并稳步扩展产品组合至内饰功能部件、底盘系统、汽车电子产品及热管理系统。公司全面的产品组合提供了对汽车性能至关重要的核心部件，使公司处于新能源汽车生态系统的前沿。

拓普集团已积累了多元化的全球客户群体。在中国，公司继续与国内前10大整车厂的合作，单车配套价值稳步提升。在海外市场，公司与全球新能源车企保持全面合作。公司陪伴客户从燃油汽车(ICEV)时代迈向新能源汽车崛起，进而步入轻量化、智能化与系统集成的汽车新时代，并在行业演进过程中与客户共同成长。随着领先新能源汽车整车厂布局具身智能行业，公司随之快速转型，并同步与人形机器人厂商建立合作。

公司的人形机器人部件依托从汽车零部件产品中积累的技术，例如将电能转换为精确机械运动的电驱动系统。这些系统最初用于控制车辆的转向、制动及悬架，现在可应用于执行器，而执行器是实现机器人运动的核心部件。凭借这些通用技术与系统，公司自然地将产品线延伸至执行器。除执行器外，公司亦提供其他人形机器人部件，包括灵巧手电机模块、传感器、车身结构部件、足部减震器及电子柔性皮肤。

拓普集团致力于构建全球竞争力，同时灵活响应本地市场需求。截至2025年12月31日，公司的业务足迹遍布11个国家、42个城市，海外员工超过1,800人，为全球市场客户提供服务与支持。截至同日，公司在全球设有100余个制造工厂、4个研发中心、6个技术支持中心、8个销售公司及4个海外仓储中心。于往绩记录期间，公司超过20.0%的收入来自海外市场，产品销往全球主要汽车市场。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入分别约197亿元(人民币，下同)、266亿元、295.81亿元。于往绩记录期间，公司实现了较快的收入增长，复合年增长率达22.5%，该等增长展现了公司强劲的增长动力，并印证了其业务模式在全球市场的可扩展性。

毛利及毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得毛利分别约42.98亿元、52.92亿元、54.91亿元，对应毛利率分别为21.8%、19.9%、18.6%。于往绩记录期间，公司的毛利率下降，主要由于主要客户要求年度降价；主要原材料的市场价格上涨；及毛利率相对较低的产品(如内饰功能件及汽车电子)收益占比提升。

研发开支

于2023年度、2024年度、2025年度，公司的研发开支分别约9.86亿元、12.24亿元、14.96亿元，分别占同年总收入的5.0%、4.6%及5.1%。

年内利润

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得年内利润分别约21.50亿元、30.04亿元、27.83亿元。

派息额

公司保持稳定的股息政策，于2023年度、2024年度、2025年度，公司分别宣派股息6.465亿元、9.019亿元、8.515亿元，各年的股息派付率(按年内宣派股息除以同年净利润计算)均约为30.0%。

行业概览

汽车零部件是指构成整车所需的各类系统及零件，这些零件和系统共同运作，以保证汽车的安全性、舒适性、能效及智能化功能。核心的汽车零部件包括减震系统、轻量化底盘系统、空气悬架系统、内外饰功能件、热管理系统。

在汽车电动化与智能化加速发展的推动下，底盘系统正迎来技术升级，直接带动减震系统、轻量化底盘系统及空气悬架系统的需求增长。全球汽车减震系统行业市场规模由2020年的人民币754亿元增长至2024年的人民币933亿元，预计2030年将达到人民币1,053亿元。同样，全球汽车轻量化底盘系统行业市场规模由2020年的人民币1,200亿元增长至2024年的人民币2,010亿元，预计2030年将达到人民币3,840亿元。此外，全球汽车空气悬架系统行业市场规模由2020年的人民币164亿元增长至2024年的人民币559亿元，预计2030年将达到人民币2,056亿元。

消费者对驾乘体验及个性化功能的需求持续增长，正推动汽车内外饰功能件行业朝着更高质量、更高价值的方向发展。从收入规模来看，全球汽车内外饰功能件行业市场规模由2020年的人民币6,280亿元增至2024年的人民币7,868亿元，预计到2030年将达到人民币10,155亿元。汽车软内饰功能件市场规模由2020年的人民币1,117亿元增至2024年的人民币1,491亿元，预计到2030年将达到人民币2,198亿元。

汽车热管理系统是调节车辆动力系统、电池系统及空调系统等核心部件温度的重要零部件，保障车辆运行效率、安全性及驾乘舒适性。随着全球新能源汽车渗透率持续提升，以及整车厂对续航优化和热效率管理需求的增加，全球市场预计将保持稳步增长。以收入计，全球汽车热管理系统行业市场规模从2020年的人民币1,582亿元增长至2024年的人民币2,343亿元，预计到2030年将达到人民币3,975亿元。

人形机器人行业正进入快速增长期。需求、技术与政策等多重因素共同发力，推动人形机器人行业加速从技术探索阶段迈向规模化增长阶段。全球人口老龄化、劳动力供给不足及主要经济体用工成本上升，市场对可适配多场景、具备仿人操作能力的人形机器人需求日益迫切。同时，具身智能技术的持续演进，叠加柔性关节驱动与控制、高精度灵巧手等技术突破，显著提升机器人环境感知、自主决策及精准执行能力，为人形机器人商业化应用奠定坚实基础。此外，各国出台政策扶持、制定行业标准及拓展应用场景，为行业规模化落地营造良好环境。以收入计，2024年全球人形机器人市场规模达到人民币7亿元，预计将于2030年达到人民币1,012亿元，期间年均复合增长率为130.1%。

董事会资料

董事会将由九名董事组成，包括六名执行董事及三名独立非执行董事。董事任期为三年，并须于各自任期届满时膺选连任。根据中国相关法律法规，独立非执行董事连任不得超过六年。

股权架构

迈科香港(香港)持股57.88%；邬建树先生直接持股0.52%，通过迈科香港(香港)持股57.88%，合计持股58.40%；邬好年先生持股0.09%；其他A股股东合计持股41.52%。

截至最后实际可行日期，公司已发行股本总额为人民币1,737,835,580元，包括1,737,835,580股A股，其中约58.40%由公司的控股股东邬先生及迈科香港控制。

邬建树先生为邬好年先生的父亲。

迈科香港由邬建树先生全资拥有。根据《证券及期货条例》，邬先生被视为于迈科香港所持全部A股中拥有权益。

中介团队

联席保荐人：中信证券(香港)有限公司、UBS Securities Hong Kong Limited

公司法律顾问：有关香港及美国法律：年利达律师事务所；有关中国法律：国浩律师(上海)事务所

联席保荐人法律顾问：有关香港及美国法律：富而德律师事务所；有关中国法律：竞天公诚律师事务所

独立核数师及申报会计师：香港立信德豪会计师事务所有限公司

行业顾问：灼识行业咨询有限公司

合规顾问：创陞融资有限公司