荷兰合作银行：日本央行政策预期趋稳 美元/日元6个月目标位152.00

金吾财讯|荷兰合作银行高级外汇策略师简·弗利指出，相较于其他十国集团央行，市场对日本央行的政策预期变化有限，已逐步消化其渐进紧缩路径。她特别强调三方面因素：围绕日本央行独立性的政治担忧、支持继续加息的新通胀指标以及持续存在的干预风险。该行预测6个月内美元/日元将维持在152.00附近，3-6个月周期存在下行空间。\n\n日本央行紧缩政策、政治因素与避险资金流向\n\"虽然鹰派的日本央行是推动日元年内走强的关键因素，但近期多数十国集团国家加息风险的急剧重估，反而为其他十国集团货币提供了支撑。这使得日元相对于一篮子十国集团货币的维稳任务复杂化——尽管本月日元兑多数主要货币已有所回升，其中对汇市干预的担忧可能发挥了作用。干预风险始终令市场对美元/日元突破160.00关口保持警惕。\"\n\n\"日本央行近期公布了更多经济变量以阐明其鹰派立场。政策制定者可能希望借此缓解对其独立性的质疑，并增强日元前景预期。\"\n\n\"从6个月周期看，市场隐含的日本政策利率几无变动，但当前定价已反映此后政策紧缩步伐将适度加快。\"\n\n\"短期而言，我们预计避险美元需求将使美元/日元维持在当前水平附近。基于荷兰合作银行的预测模型，假设8月前经霍尔木兹海峡的原油及成品油流量恢复至战前水平的80%，则6个月后美元/日元料将交投于152.00附近。\"\n\n\"若日本央行持续加息，且霍尔木兹海峡航运量今春确实开始回升（这将削弱避险美元需求），我们认为3-6个月内美元/日元存在回调空间。\"\n（本文由人工智能工具生成，并经编辑审核。）