受益于GLP-1药物管线底蕴 药明康德TIDES业务2025年收入突破百亿

药明康德（603259.SH/2359.HK）在GLP-1等代谢疾病药物领域的深厚积淀，正转化为其TIDES（寡核苷酸和多肽）业务的强劲增长引擎。公司TIDES业务在2025年实现将近翻番的高速增长，收入达到113.7亿元，成为公司业绩增长最亮眼的板块之一。

增长的直接驱动力，来自全球GLP-1研发热潮的精准捕捉。 作为全球核心药物供应链的关键参与者，药明康德正为24款GLP-1药物（涵盖小分子与多肽）提供研发生产支持，其中15款已进入Ⅱ期及III期临床试验。基于此管线进展，其已占据全球临床阶段GLP-1相关市场约25%的份额，深度绑定了行业最前沿的需求。

百亿收入的背后，是前瞻性的产能布局与提前释放。为应对GLP-1类药物“指数级增长”的产能需求，药明康德的多肽固相合成反应釜规模早在2025年三季度末已超过10万升，较原计划提前一个季度完成建设。这一行业领先的产能储备，为其TIDES业务的爆发式增长提供了坚实的物质基础。

对投资者而言，TIDES业务突破百亿具有标志性意义。 这验证了公司对复杂分子（多肽、寡核苷酸）浪潮的精准卡位和一体化CRDMO模式的转化能力。随着GLP-1药物可及性提升带来的治疗革命持续，药明康德凭借其产能、技术与管线份额的全面领先，有望持续受益于这一长期赛道，巩固其全球医药研发赋能者的头部地位。