平安银行，走出深水区的第一步

出品 | 子弹财经

作者 | 嬛嬛

编辑 | 闪电

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

过去一年，银行业的日子并不好过。

从国有大行到股份制银行，一个普遍的趋势是：发展步伐放缓，利润空间被持续压缩。低利率、低利差、低费率的“三低”环境，正在重塑整个行业的经营逻辑。

这背后，有净息差收窄带来的盈利压力，也有零售风险暴露带来的资产质量考验，更有有效信贷需求不足的增长困境。

随着各大上市银行年报陆续公布，一个不争的事实摆在我们面前：谁能在“三低”时代稳住基本盘，谁就能为下一轮周期积蓄力量。

在这样的行业背景下，平安银行交出了一份颇有深意的答卷。它没有回避挑战，也没有急于求成，而是在“深水区”主动调整结构、夯实底盘。这份年报，恰好提供了一个观察中型股份行如何在逆境中寻找平衡的样本。

1、去年的“难”与“变”：从规模扩张到质量修复

截至2025年末，平安银行资产总额达5.93万亿元，较上年末稳步扩表2.7%。全年实现营业收入1314.42亿元，同比下降10.4%；实现净利润426.33亿元，同比下降4.2%。

经营业绩尚未重回正增长轨道，外界将其归因于市场利率变化与业务结构调整等共同作用，毕竟在“三低”环境下，银行业普遍面临营收承压、利润放缓的局面。

2025年，平安银行业务及管理费同比下降5.9%，下降至381.96亿元，费用管控成效明显，一定程度上对冲了收入端的下行压力。

但在整体营收下滑的背景下，净利润降幅4.2%小于营收降幅10.4%，也侧面印证了平安银行成本管控和风险抵补能力的韧性。

资产端，平安银行延续了主动调结构的策略。个人贷款余额同比下降2.3%，企业贷款则增长3.5%。这一增一减并非被动的规模收缩，而是主动优化资产配置的结果：压降高风险零售资产，将信贷资源向实体经济重点领域倾斜。

例如，围绕传统产业优化升级、新兴产业培育壮大，平安银行精选公共事业、数字产业、制造业、医疗、能源、汽车等重点细分行业，配套定制化服务方案，形成差异化竞争优势。2025年末，这些重点细分行业贷款余额较上年末增加501.46亿元。

负债端的表现堪称平安银行2025年财报中的最大亮点。在行业存款定期化趋势加剧、负债成本普遍承压的背景下，平安银行的存款付息率同比下降42个基点至1.65%，活期存款日均余额同比增长5.8%至约1.19万亿元。

这就说明，通过强化低成本存款的吸收、敏捷调控存款与同业负债的节奏，平安银行有效压降了负债成本，为净息差构筑了厚实的安全垫。付息成本低了，也让息差的降幅显著收窄：2025年净息差为1.78%，同比仅下降9个基点。

风险指标方面，2025年末不良贷款率1.05%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率220.88%，继续保持良好的风险抵补能力。资产质量整体平稳，为业务转型提供了安全垫。

总体来看，平安银行2025年的经营表现呈现出“调结构、降成本、稳质量”的阶段性特征。虽然营收与利润尚未回到正增长区间，但在主动压降高风险资产、优化负债结构、强化费用管控等多重举措下，盈利降幅已明显收窄，风险有序出清。

这份年报既反映了行业共性压力，也展现了平安银行在“深水区”战略调整中的定力与成效。

2、触底信号：零售业务“止血”与“回血”

前些年，平安银行零售业务曾以高速增长著称，在个人信贷、消费金融等领域建立起了显著优势。

然而，随着宏观经济进入逆周期调整，零售业务逐渐增长乏力。这既是行业共性挑战，也是平安银行零售战略转型必经的“阵痛期”。平安银行行长冀光恒曾经坦言，在逆周期阶段，需要有三到五年的定力才能走出困境。

在2025年的财报中，市场发现，经过两年多的战略调整，平安银行零售业务呈现出“量、价、险”三重改善的积极信号，战略转型正在越过最困难的“阵痛期”，逐步向“收获期”过渡。

首先是净利润大幅回升，对利润的贡献度明显增强。2025年，零售业务贡献净利润26.83亿元，相较于上年同期的2.89亿元将近翻了10倍，在全部净利润中的占比从0.6%回升至6.3%。尽管零售营收仍在调整过程中，但通过持续的“降本增效”和风险成本下降，利润端已率先触底反弹。

其次是零售资产质量持续改善，优质业务占比稳步提升。截至2025年末，个人贷款不良率从上年末的1.39%降至1.23%，同比下降0.16个百分点。分产品看，信用卡不良率下降0.32个百分点，消费贷不良率下降0.23个百分点，前期风险较高的业务板块正在逐步修复。在零售贷款总量同比下降2.3%的同时，结构优化成为突出亮点：住房按揭贷款同比增长8.9%，个人新能源汽车贷款新发放726.26亿元，同比增长13.9%。这两类具备较强场景和抵押基础的优质业务实现较快增长，推动零售资产组合向“量、价、险”平衡的方向持续优化。

与此同时，财富管理业务成为新增长极，以综合金融优势构筑差异化护城河。2025年，平安银行财富管理手续费收入达50.61亿元，同比增长15.8%。其中，代理个人保险收入12.92亿元，同比大幅增长53.3%，背靠平安集团的银保协同优势持续显现，为零售业务贡献了重要的非息收入增量。

另外，2025年综合金融贡献的新增财富客户数占比达50.2%、新获客AUM占比达49.1%，依托平安集团“综合金融+医疗养老”这一独特的护城河优势，是其他银行难以复制的。

另外，2025年末，平安银行的财富客户达149.15万户，较上年末增长2.4%，其中私行客户10.56万户，较上年末增长9.1%。财报显示，去年平安银行在产品上持续提升产品筛选与定制能力，满足了多方面客户的资产配置需求，从产品体系与服务生态上给零售客户带来了更丰富的选择与更稳健的体验。

零售业务净利润的巨幅反弹、资产质量的稳步改善、优质业务的较快增长以及财富管理的快速增长，共同勾勒出零售战略转型进入新阶段的基本轮廓。也向外界证明，平安银行零售业务已经从调整期，步入风险有序出清、结构持续优化、利润触底回升的修复通道。

3、2026重塑起点在“深水区”如何继续前行？

站在“深水区”的节点上，平安银行未来的发展路径已然清晰：在巩固既有优势的基础上，将战略调整的成果转化为可持续的增长动能。这不仅需要守住负债成本的护城河，更要将资源精准投向与国家战略同频共振的实体经济领域，在服务大局中实现自身的稳健发展。

2026年，对于平安银行来说，首先应该巩固负债成本优势，筑牢息差安全底线。付息率压降，是抵御息差下行的核心能力，也是平安银行过去一年最亮眼的经营成果。

未来，平安银行应该继续通过数字化手段沉淀低成本结算资金，优化存款期限结构，将负债成本优势转化为信贷定价的灵活性。年初，中信证券等多家券商分析师都进行了研判，2026年净息差将筑底企稳，在央行政策下降幅度有望进一步收窄。所以，在净息差降幅已大幅收窄的基础上，若负债成本管控持续见效，平安银行的利息净收入有望在2026年实现正增长，为全行盈利修复提供有力支撑。

此外，还要融入国家战略，在服务实体中拓展增长空间。去年平安银行已经以实际行动中积极践行金融“五篇大文章”，持续加大实体经济支持力度，将信贷资源向普惠金融、绿色金融、科技企业等重点领域倾斜。

例如，2025年平安银行新发放普惠型小微企业贷款2861.26亿元，同比增长29.5%；2025年末科技企业客户数达31917户，较上年末增长21.1%；科技贷款余额3065.82亿元，较上年末增长9.8%；绿色贷款余额达2664.33亿元，较上年末增长12.2%；投放乡村振兴支持资金511.18亿元，累计投放2033.65亿元；乡村振兴借记卡发卡3.98万张，累计发卡29.62万张。

这些收获，不仅是平安银行在“五篇大文章”上的实质性落地，也证明了其在逆周期调整中，正通过服务国家战略拓展自身的结构性增长空间，实现了社会效益与业务发展的协同推进。

从经营动态中，外界也能看出，平安银行正在从“主动做减法”向“在减法中做加法”的战略转型。

减法，即压降高风险资产、优化负债结构、严控费用支出；加法，则是将释放出的资源精准配置到绿色金融、科技金融、普惠金融、乡村振兴等符合国家导向、具备长期价值的领域。减法与加法并行，既夯实了底盘，也打开了新的增长空间，使平安银行在行业低谷期完成了从“规模扩张”到“质量修复”的跨越。

4、写在最后

若将2024年视为平安银行“深水区的探底之年”，2025年则更像是“筑底之后的重塑起点”。当前，市场对2026年银行板块整体表现普遍趋于乐观，方正证券等机构判断，板块有望迎来业绩与估值共振提升的戴维斯双击局面。

在此背景下，平安银行作为高风险资产压降基本完成、零售业务渐趋企稳的典型代表，正步入战略调整的收获期。未来真正的看点在于，这种调整能否在宏观经济逐步企稳的催化下，完成从“财务修复”到“增长动力重塑”的实质性跃升。

*文中题图来自：界面新闻图库；其他未署名配图来自：摄图网，基于VRF协议。