美元/日元横盘于159下方 日本通胀放缓但薪资黏性支撑央行加息预期

金吾财讯|布朗兄弟哈里曼银行(BBH)分析师埃利亚斯·哈达德指出，美元/日元在159.00关口下方呈现横盘走势。尽管日本2月通胀数据放缓，但市场预期未来数月将出现反弹。虽然整体CPI和剔除生鲜食品的核心CPI分别同比上涨1.3%（预期1.5%，前值1.5%）和1.6%（预期1.7%，前值2.0%）——均创近四年新低且低于预期，但潜在通胀水平仍高于日本央行对2026财年2.2%的预测值。\n\n此次CPI回落主要反映政府降低家庭能源支出负担的政策效果。若进一步剔除能源和生鲜食品，CPI同比涨幅仅微降0.1个百分点至2.5%（13个月低点），仍显著高于央行长期目标。\n\n日本最新春季薪资谈判取得坚实成果，连续第三年加薪要求超5%（日本最大工会联盟Rengo成员今年要求平均加薪5.94%，略低于去年的6.09%），这种薪资黏性为通胀持续提供支撑，也强化了市场对日本央行4月28日会议重启加息的预期——目前利率期货定价显示，加息25个基点至1%的概率达62%。