紫金矿业182亿拿下赤峰黄金控制权

3月23日，紫金矿业（601899.SH、02899.HK）公告称，其全资子公司紫金黄金（集团）有限公司（下称“紫金黄金”）与赤峰黄金（600988.SH、06693.HK）控股股东李金阳及其一致行动人浙江瀚丰创业投资合伙企业（有限合伙）（简称浙江瀚丰）签署《股份转让协议》。拟以41.36元/股（较赤峰黄金停牌前A股收盘价溢价1.3%）收购后者合计持有的2.42亿股赤峰黄金A股，交易金额约100.06亿元。

取得赤峰黄金控制权

根据紫金黄金与赤峰黄金签署《战略投资协议》，拟以30.19港元/股（约为赤峰黄金停牌前H股60个完整交易日平均价格的83%）认购后者定向增发的3.11亿股赤峰黄金H股，认购金额约93.86亿港元（折合人民币约82.52亿元）。

本次交易整体对价合计182.58亿元，包含协议收购A股及定向增发H股两部分。

本次交易前，李金阳与浙江瀚丰为一致行动人，合计持有赤峰黄金2.42亿股，持股比例为12.73%，为赤峰黄金控股股东、实际控制人。本次交易完成后，李金阳与浙江瀚丰将不再持有赤峰黄金股份，紫金矿业全资子公司合计将持有赤峰黄金5.72亿股，约占其增发完成后总股份数的25.85%，从而取得赤峰黄金控制权。

资料显示，赤峰黄金主营产品为黄金，此外还生产铜、铅、锌、钼、稀土等其他金属矿产品，旗下运营 6座黄金矿山及1座多金属矿山，业务覆盖中国、东南亚及西非等国家和地区。境内子公司中，吉隆矿业、五龙矿业、华泰矿业、锦泰矿业主营黄金采选业务，瀚丰矿业专注于锌、铅、铜、钼等多金属采选业务；境外子公司中，老挝万象矿业主营黄金采选及铜金属开采冶炼业务，加纳瓦萨矿业主营黄金采选业务。此外，赤峰黄金控股子公司广源科技深耕资源综合回收利用领域，专注于废弃电器电子产品拆解等环保业务。

根据赤峰黄金2025年年度报告，截至2025年12月31日，赤峰黄金并表口径拥有黄金资源量583吨，平均品位1.54克/吨；铜资源量59万吨，平均品位0.35%；锌（铅）资源量56万吨，平均品位2.91%；钼资源量8万吨，平均品位0.12%；稀土资源量6万吨，平均品位286.17克/吨。

净利润高达518亿

3月20日，紫金矿业发布2025年年报，报告期内，公司营收3491亿元，同比增长15%；归母净利润518亿元，同比暴涨62%。这是紫金矿业历史上首次年度净利润突破500亿元大关。与此同时，公司豪掷百亿分红，每10股派发现金红利3.8元，共计派发超101亿元。

从财务指标看，公司毛利率达到27.73%，同比上升7.35个百分点；净利率为18.28%，较上年同期上升5.31个百分点。第四季度表现尤为突出，单季营收948.8亿元，同比增长29.5%，环比增长9.7%；归母净利润139.1亿元，同比增长80.9%。

总体来看，黄金业务成为该公司2025年业绩增长的主要引擎。数据显示，黄金现货年终价4308美元/盎司，较年初大涨62.8%。而紫金矿业全年矿产金产量达到90吨，同比增长23.5%，增速位居全球矿企前列。而根据中国黄金协会数据，2025年中国实现矿山产金381吨，紫金矿业矿山产金相当于中国总量的23%。黄金业务销售额占总营收的44.43%。

矿产铜稳步增长。公司矿山产铜109万吨，同比增长1.56%，连续三年成为亚洲唯一矿产铜产量超百万吨的企业。铜业务销售额占总营收的27.62%，毛利占集团毛利的34.49%。

锂板块项目相继投产创效。报告期内，西藏拉果措锂盐湖、阿根廷3Q锂盐湖、湖南湘源硬岩锂矿相继建成投产，当量碳酸锂产量从零跃升至2.55万吨。

精准并购也贡献增量。报告期内，紫金矿业成功收购加纳阿基姆金矿和哈萨克斯坦瑞果多金矿，新增金资源量483吨。这两大世界级项目当年并购当年即贡献业绩，为黄金产量增长提供了重要支撑。

此外，公司全球化布局成效显著。截至报告期末，公司已在18个国家拥有矿山，境外资产占比43%，利润贡献58%。

截至2025年末，紫金矿业保有资源总量金超4600吨、铜约1.1亿吨、锌(铅)超1200万吨、当量碳酸锂超1800万吨。其中证实和可信储量分别为铜5661万吨、金1996吨、锂797万吨。