荷兰国际策略师警告：欧央行激进加息预期或过度 欧元兑美元面临下行修正风险

金吾财讯|荷兰国际集团(ING)策略师弗朗西斯科·佩索勒指出，市场对欧洲央行紧缩政策的激进重定价可能已过度，目前利率互换合约已完全定价年内三次加息。尽管鹰派政策消息支撑欧元兑美元汇率，但他警告称，高企的油价、脆弱的风险情绪以及已被充分消化的加息预期，令该货币对易向下修正至会议前1.145水平。\n\n佩索勒表示，周四关于欧央行考虑4月加息的报道引发欧元利率互换市场大幅重定价，目前市场对4月加息概率定价已达80%，并完全消化年底前三次加息预期。虽然该行认为此预期过于鹰派，但承认上周政策信号确实偏向紧缩，且央行启动加息后通常至少会实施两次行动。油价维持高位时间越长，加息预期将越具现实基础。\n\n鉴于鹰派重定价幅度较大，鸽派言论可能导致欧元短期利率显著调整。本周需重点关注欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩及鸽派官员皮耶罗·奇波洛内的讲话，行长克里斯蒂娜·拉加德也将在周三发表政策观点。\n\n数据方面，PMI指数与Ifo商业景气指数将成为本周焦点。市场预期两者将温和回落，但考虑到ZEW经济景气指数的暴跌幅度，实际数据存在下行风险。\n\n分析师强调，虽然欧元兑美元受鹰派消息支撑，但在油价高企、风险情绪不稳且市场已消化三次加息的情况下，汇率下行风险更为突出。若回调至欧央行会议前1.145水平，将证实外汇市场难以在当前紧缩的利差环境中找到持续锚定点。