新股消息 | 印尼MGR递表港交所 为亚洲顶尖的纯黄金生产商之一

智通财经APP获悉，据港交所3月20日披露，PT Merdeka Gold Resources Tbk(简称：MGR)向港交所主板递交上市申请书，瑞银、中信证券为其联席保荐人。

公司简介

招股书显示，MGR是一家于印尼证交所上市的黄金开采公司，是亚洲顶尖的纯黄金生产商之一。以Pani金矿为依托，根据CRU的资料，按资源量及储量基准计算，该项目为印尼最大的原生金矿，MGR预计到2030年按产量将跻身亚洲前二大原生金矿之列。

MGR凭借其储量基础支撑未来资源潜力、全球最低的平均剥采比以及可在短时间内实现产量峰值的快速产能提升曲线而处于独特地位。公司已善用印尼的卓越自然禀赋以及采矿业在国家经济发展中的关键重要性。透过利用公司在矿山规模、运营效率、技术、未来增长机遇及资源潜力方面的竞争优势，公司正崛起成为一家具有区域重要影响力的黄金生产商。

MGR为MCG的多数股权附属公司，MCG为一家卓越的印尼矿业集团，自2015年6月起已于印尼证交所上市。MCG在开发及运营大型低成本矿山方面拥有良好往绩记录，包括位于东爪哇省的Tujuh Bukit金矿。

另外，MCG的额外往绩记录包括透过Sulawesi Cahaya Mineral（“SCM”）矿获得的运营经验，该矿为PT Merdeka Battery Materials Tbk（“MBM”）的受控附属公司，而MBM亦为MCG的多数股权间接附属公司。SCM于2024-2025年期间成功提升其产能，证明MCG有能力执行不同矿物的大型采矿项目及管理运营产能提升。

此外，MGR透过MCG间接获得印尼两家最受尊敬的投资集团－PT Provident Capital Indonesia（“PCI”）及PT Saratoga Investama Sedaya Tbk（“SRTG”）的支持。该等集团共同带来数十年建立及扩展数十亿美元上市企业的经验，同时确保卓越的企业管治、严谨的资本配置、长期价值创造以及对印尼监管、经济和运营环境的深刻理解。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司实现收入分别约为139.4万美元、175万美元、13.2万美元。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度，该公司的毛溢利分别约为45.8万美元、57万美元、-14.6万美元。

行业概览

根据2026年美国地质调查局(USGS)矿产品概要，按黄金金属含量计算，全球黄金矿山储量估计为2,109.1百万盎司（65,600吨）。大量黄金储量集中在少数几个国家，排名前6位的国家占所有黄金储量的一半以上(61.0%)。澳洲拥有最大的储量，占全球总量的19.8%，为418.0百万盎司（13,000吨），紧随其后的是俄罗斯，占全球总量的18.3%，即385.8百万盎司（12,000吨）。南非位居第三，拥有160.8百万盎司（5,000吨）的可观矿藏，占全球总量的7.6%。在亚洲，印尼的储量最高，为115.7百万盎司（3,600吨），占全球储量的5.5%。在美洲，加拿大拥有最大的储量，为102.9百万盎司（3,200吨），约占全球总量的4.9%。

2020年，由于珠宝行业需求下降，黄金制造总需求为66.4百万盎司（2,066吨）。然而，从2021年到2024年，制造需求迅速反弹，并在81至92百万盎司（2,519至2,862吨）之间波动。中期而言，制造需求预计将降至2020年的水平，并在65至69百万盎司（2,022至2,146吨）之间波动。预计制造需求下降的原因是，地缘政治紧张局势加剧及关税可能增加投资需求，从而支持价格上涨；而较高的价格可能会抑制对价格敏感的珠宝需求。

从地区层面来看，中国和印度一直是黄金制造的两个最大消费国，2020年分别消耗了约13.6百万盎司（421.8吨）和11.9百万盎司（370.8吨）的全球黄金制造量。尽管2020年因Covid-19的干扰导致全球制造需求低迷，但其迅速复苏，印度于2021年超越中国，以22.1百万盎司（687.0吨）的黄金制造需求领先。其中大部分来自印度的珠宝行业，该行业于2021年录得19.6百万盎司（610.9吨）的峰值。

尽管2025年全球制造需求回落至2020年的水平，但印度仍保持其作为全球最大黄金制造消费国的领先地位，占全球制造需求的25.4%，紧随其后的是中国，约占16.2%。2025年，北美和西欧合计约占全球黄金制造需求的17.8%。展望未来，预计到2030年，印度和中国将继续在黄金制造需求方面保持主导地位，合计占42.4%。

董事会资料

董事会将由4名董事组成。

股权架构

中介团队

联席保荐人：UBS Securities Hong Kong Limited、中信证券（香港）有限公司

公司的法律顾问：有关香港及美国法律：盛信律师事务所；有关印尼法律： Assegaf Hamzah & Partners

联席保荐人的法律顾问：有关香港及美国法律：瑞生国际律师事务所有限法律责任合伙；有关印尼法律： Hiswara Bunjamin & Tandjung

申报会计师及独立核数师：香港立信德豪会计师事务所

行业顾问：CRU International Limited