港股午后跌幅扩大 恒指全日跌0.88% 小米集团-W(01810)挫8.59%

金吾财讯 | 港股午后跌幅扩大，全日震荡走弱，截至收盘，恒指跌0.88%，国企指数跌1.40%，恒生科技指数跌2.48%。

蓝筹中，李宁(02331)涨8.56%，宁德时代(03750)涨8.39%，吉利汽车(00175)涨6.43%，友邦保险(01299)涨3.93%；跌幅方面，小米集团-W(01810)跌8.59%，阿里巴巴-W(09988)跌6.29%，中芯国际(00981)跌4.77%。

板块方面，锂电池股普涨，宁德时代涨8.39%，中创新航(03931)涨5.23%，赣锋锂业(01772)涨5.13%，超威动力(00951)涨2.88%，正力新能(03677)涨2.08%，天能动力(00819)涨1.80%，天齐锂业(09696)涨1.10%。中信建投发研报指，需求端，磷酸铁锂正极是锂电中游唯一超额享受储能高增速的环节，预计今年需求同比增速有望超过50%，当前头部企业持续满产超产。后续随着储能大量央国企入场，动力只有向上预期（地补落地，消费者观望情绪取消，4月车展上新车型），排产将继续逐月向上。盈利端，铁锂涨价落地最快、覆盖面最广的环节，2026Q1起将看到盈利显著改善。铁锂是当前锂电板块的估值洼地，看好估值修复。

光伏太阳能股逆市走强，协合新能源(00182)涨3.85%，信义光能(00968)涨3.30%，阳光能源(00757)涨2.41%，福莱特玻璃(06865)涨2.13%，信义玻璃(00868)涨1.36%，钧达股份(02865)涨1.25%。据媒体报道，马斯克旗下Space X团队向国内某头部异质结设备厂采购设备，该订单预计将于5月第一周发货。类半导体产品出口都需要经过相关部门备案审批，目前还在推进中。据悉，马斯克团队旗下光伏订单主要分为Space X（S链）和Tesla（T链），规划应用场景分别是太空和地面。另据消息人士称，目前T链合作订单还处于洽谈中，涉及多家TOPCon设备厂。此外，有报道称，特斯拉正寻求从中国供应商手中采购价值29亿美元的光伏生产设备。

个股方面，李宁涨8.56%。李宁公告公布截至2025年12月31日止年度的经审核综合业绩。公司权益持有人应占溢利为29.36亿元（人民币，下同），同比减少2.56%。每股基本收益为113.91元，去年同期为116.98元。建议派发末期股息每股23.36分，2024年同期为20.73分。全年股息将为每股普通股56.95分，全年派息比率为50%。期内，收入为295.98亿元，同比增长3.22%。毛利为144.89亿元，同比增长2.35%。整体毛利率为49.0%（2024年：49.4%）。

阿里巴巴跌6.29%。公司公告公布2025年十二月底止季度业绩（对应2026财年第三财季）。归属普通股股东的净利润为163.22亿元，同比减少66.65%；净利润为156.31亿元，同比下降66.34%，主要是由于经营利润的减少所致。每股基本收益0.88元，去年同期为2.63元。摊薄每股收益0.74元，摊薄每股美国存托股收益5.93元。期内，经营利润为106.45亿元，同比下降74%，主要是由于经调整EBITA的减少所致。大和发表研究报告指，阿里截至去年12月底止2026财年第三季业绩表现逊预期，主要由于云业务收入增长及集团盈利能力令人失望。管理层在业绩会议上重申其中期目标，包括五年内实现外部人工智能(AI)及云业务收入达1,000亿美元，以及预期至2028财年，旗下即时零售(quick commerce)业务商品交易总额(GMV)达1万亿元人民币，至2029财年整体盈利能力转正。基于第三财季盈利逊预期，大和下调阿里2026至2028财年每股盈利预测6%至15%，重申“买入”评级，并将基于分类加总估值法(SOTP)的12个月目标价由191港元调低至184港元。该行对集团在AI驱动云业务的长远定位看法不变，但提醒进一步补贴用户获取成本是主要下行风险。

德邦证券研报认为，（市场回调）一方面原因在于中东局势进一步恶化，另一方面美联储暂不降息也或压制市场估值。其表示，当前宏观环境下，一方面全球油价高企或推高通胀，另一方面，原油供应的短缺也或导致全球部分产业链出现中断，市场或担忧全球经济因此下行，“滞胀”交易升温下除能源板块外市场均大面积承压。

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