电力股上涨，电力ETF、绿色电力ETF上涨

电力股上涨，华电辽能4连板。

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电力ETF跟踪中证全指电力公用事业指数，覆盖火电、水电、核电等全电力板块，成份股以行业龙头为主，前十大含长江电力、中国核电、三峡能源等。

绿色电力ETF嘉实跟踪国证绿色电力指数，聚焦绿电产业链，50只成份股以清洁能源发电企业为主，前十大权重集中于中国核电、三峡能源、长江电力等。

绿电ETF跟踪中证绿色电力指数，选取50家绿电领域标的，覆盖风光水核及火电转型企业，前十大含长江电力、中国核电、国电电力、三峡能源等龙头。

消息面上，国家电网前两月投产110千伏及以上交流线路长度同比增长超80%。

华西证券指出，“算电协同”于2026年首次写入《政府工作报告》，政策站位进一步提升。算力电力协同是以新型电力系统为支撑，深化智能调度、源网荷储等技术创新，使算力与电力两大生产力实现全局优化。

对于电力板块，国投证券认为：

电力行业过去被视为增长稳定的高股息公用事业股，我们认为，AI的快速增长带来了电力需求刚性增长，使得绿电供给成为AI时代核心基础设施和稀缺资源，绿电运营商有望凭借算电协同、绿电直连等新业态打造“第二成长曲线”，进一步凸显绿电环境溢价，带来估值提升，使绿电板块具备成长股的投资逻辑。

今年以来我们能够感受到以人工智能为代表的技术革命正在深刻改变电力行业的定位。从短期来看，算力爆发重塑电力需求结构——据中国信息通信研究院预测，到2030年中国数据中心耗电量将达到4000亿千瓦时，占全社会用电量比重将从当前的不足2%提升至6%。高弹性、高可靠性的算力供电需求，倒逼电力系统智能化升级，电力行业从“基础保障”向“数字基建赋能者”跃迁。

从中期来看，电力资产正迎来HALO重估机遇。电网、特高压输电网络、大型储能设施等重资产具备高壁垒、长寿命且难以被技术颠覆的特征。高盛、摩根士丹利已将电网、储能等纳入HALO资产篮子，认为其是对冲AI风险的关键标的。在AI时代，轻资产模式受技术颠覆风险加剧，而电力等实体资产的战略价值被系统性重估。

从能源安全维度看，俄乌冲突及近期美伊紧张局势暴露传统能源供应链脆弱性，电力作为“韧性能源”的战略地位显著提升。中国路径清晰：短期以“煤电灵活性改造+储能”保供，长期以“风光大基地+特高压”实现自主替代。国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资达4万亿元，较“十四五”增长40%，特高压、智能电网、储能等迎来发展机遇。

对于电力板块的投资，三条核心：1）算电融合受益者——绿电直供运营商、IDC配套电网设备；2）HALO属性突出企业——特高压输电、大型储能投资运营商；3）安全低碳双轮驱动标的——具备灵活性调节的火电集团与电力市场化交易平台。