花旗：预计华润电力(00836)净利润及股息已见顶 目标价19港元评级中性

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，华润电力(00836)2025年净利润同比增长0.9%至145.19亿港元，较市场预期高5%。核心利润同比增长9.9%至152.43亿港元。末期股息同比增长11.4%至0.691港元，但全年股息则下跌5.3%至1.127港元，相当于全年股息收益率为6%，派息比率维持40%不变。该行予华润电力目标价19港元及“中性”评级。

虽然公司去年净利润略优于预期，但该行相信净利润及股息已于去年见顶，今年将同比下跌，因燃煤发电业务在市场化电价下调及煤价上升风险下，利润率受压。