【券商聚焦】中金公司上调富途控股(FUTU)目标价至250美元 看好国际化及数字资产布局

金吾财讯 | 中金公司发研报指，富途控股(FUTU)第四季度业绩再创新高，总收入环比增长1%/同比增长45%至64.4亿港币，Non-GAAP净利润环比增长4%/同比增长77%至34.6亿港币，均超出预期。全年总收入同比增长68%至228亿港币，Non-GAAP净利润同比增长102%至116亿港币。公司国际化进程亮眼，预计2026年净新增用户80万人，用户资产保持强劲，客户总资产规模环比持平在1.23万亿港币。 该行指出，富途控股在国际化、数字资产及AI创新方面的布局深化，数字资产用户渗透率提升，交易额约200亿港币。公司加大AI与产品创新投入，平台AI功能覆盖更多类别及场景。预计第一季度趋势向好，净新增用户、交易量环比平稳，预计净入金环比双位数增长，达历史最高单季水平，但或受持仓市值下跌影响，预计整体客户资产稳中有升。此外，公司今年或进入潜在亚洲新市场。 该行维持盈利预测不变，当前交易于13/12x 2026/2027年预期市盈率；目标价上调至250美元，维持“跑赢行业”评级，对应21/19x 2026/2027年预期市盈率、64%上行空间。尽管如此，监管收紧、市场低迷、行业竞争超预期以及国际化拓展不及预期等因素可能对股价带来波动。