3月13日，中国人民银行（下称“央行”）公布的2026年2月金融统计数据显示，今年前两个月，人民币贷款增加5.61万亿元；社会融资规模增量为9.6万亿元，同比多增3162亿元。据记者测算，2月单月新增人民币贷款近万亿元。

开年以来，宏观政策更加积极有为，财政、货币政策年初即发力，支撑金融总量保持较快增长。截至2月末M2（广义货币）同比增长9%，维持上月高增速水平不变；M1（狭义货币）同比增长5.9%，比上月高1个百分点，显示2月资金活化程度有所提升。

业内专家认为，3月以来企业陆续进入节后开工状态，融资需求加快显现，叠加两会后各项政策密集细化落地，“十五五”重大工程项目加速落地开工，预计将带动配套融资需求稳步释放，金融总量有望延续合理增长态势。

2月金融总量延续较高增长

截至2月末，M2同比增长9%，社会融资规模存量同比增长8.2%，延续上月的较高增长态势，为经济回升向好营造了适宜的货币金融环境。

招商证券首席宏观分析师张静静在研报中指出，2月人民币汇率走强，企业结汇旺盛，外汇占款或持续贡献增量，叠加政府债券发行前置、资金拨付加快，派生存款会继续支撑M2增速。此外，2月资本市场活跃，预计理财等资管产品规模继续正增长，也将发挥支撑作用。

前两个月信贷投放平稳均衡

在春节假期因素叠加金融机构平滑信贷投放进度的影响下，今年2月，信贷增长总体保持平稳。据记者测算，2月单月新增人民币贷款近万亿元。

近年来，央行持续引导金融机构增强信贷增长的稳定性和可持续性，商业银行更加注重统筹安排全年信贷投放进度。业内人士指出，着眼于避免“冲时点”导致贷款数据“大起大落”，今年前两个月信贷投放更加平稳均衡。

从信贷结构看，企业中长期贷款仍是信贷增长主力。光大证券金融业首席分析师王一峰指出，考虑到财政、准财政政策工具持续发力，“两重”项目密集落地，开工、建设节奏改善，提振相关配套融资需求，发挥贷款增长主力作用。

在业内专家看来，贷款供需两端的积极因素正在增多。从需求端看，财政货币促内需一揽子政策、一次性信用修复政策叠加“史上最长春节假期”，带动相关领域贷款需求稳步释放。一次性信用修复政策为部分信用记录受损的个体“减负”，修复其获取金融服务和参与经济活动的能力；财政贴息政策有助于双向降低个人消费与企业经营成本。

据财政部部长蓝佛安在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上介绍，今年1—2月，一揽子政策中两项促消费政策合计新发放服务业经营主体贷款和个人消费贷款5.1万亿元，同比增长7%。

从贷款供给端看，民营企业再贷款加快落地，引导更多信贷资源流向民营中小微企业。年初央行宣布单设民营企业再贷款后，北京、湖北、浙江、重庆等地陆续落地首批民营企业再贷款。有银行客户经理表示，过去不少民营中型企业处于“夹心层”，既不符合小微企业普惠政策的覆盖范围，又不具备大型企业的信用优势，央行此前宣布在支农支小再贷款项下设立民营企业再贷款,精准破解民企融资痛点。

今年更关注降低融资中间费用

今年2月，贷款利率继续保持在低位水平。记者了解到，2月份企业新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约20个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，比上年同期低约10个基点。

“社会融资成本持续低位运行，是货币信贷条件适宜的重要体现，也反映出实体经济有效融资需求得到充分满足。”业内专家表示。

今年政府工作报告提出将“规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用”。鉴于社会融资成本已经保持在低位水平，近两年央行开始着力规范融资中间费用与隐性成本。近两年来，央行持续引导商业银行向企业明确展示贷款的年化综合融资成本。

业内专家指出，从2024年9月首批试点启动至今一年多时间里，央行开展的“贷款明白纸”工作让企业融资中各类隐性费用暴露在阳光下，真正让融资成本变成“明白账”，实实在在为企业减负降本。