理想汽车（02015.HK）2025年财报：营收与销量下滑，毛利率有所回升

金吾财讯|理想汽车（02015.HK）公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年未经审计财务业绩。财报显示，公司在2025年面临一定的市场挑战，营收和销量均有所下滑，但毛利率有所回升。 2025年全年，理想汽车的总收入为人民币1123亿元，同比下降22.3%。其中，车辆销售收入为人民币1067亿元，同比下降23.0%。全年交付量为406,343辆，同比减少18.8%。第四季度，公司收入总额为人民币288亿元，同比下降35.0%，交付量为109,194辆，同比减少31.2%。 在毛利率方面，2025年第四季度的车辆毛利率为16.8%，较2024年第四季度的19.7%有所下降，但较2025年第三季度的15.5%有所回升。全年车辆毛利率为17.9%，同比下降1.9个百分点。 成本支出方面，2025年第四季度的销售成本为人民币236亿元，同比减少33.0%。全年销售成本为人民币913亿元，同比减少20.4%。研发费用为人民币113亿元，同比增加2.2%。 现金流方面，2025年第四季度经营活动所得现金净额为人民币35亿元，自由现金流为人民币25亿元。全年经营活动所用现金净额为人民币86亿元，自由现金流为负人民币128亿元。 理想汽车在财报中提到，尽管面临市场挑战，公司通过组织效率提升和成本管理，在第四季度实现了毛利率的回升，并保持了稳健的财务状况。公司预计2026年第一季度车辆交付量为85,000至90,000辆，同比减少3.1%至8.5%。