【券商聚焦】中国银河：医保省级统筹推进有利于国内医疗行业复苏

金吾财讯 | 中国银河证券指出，近期医保省级统筹政策密集部署：2025年11月，国常会讨论、随后印发《关于推进基本医疗保险省级统筹的指导意见》，要求各省制定实施方案；12月中旬，全国医疗保障工作会议将其列2026年重点工作；2026年1月6日，浙江省政府办公厅印发浙江省医保省级统筹实施意见；3月5日，全国人大会议国务院政府工作报告中再次强调，稳步推动基本医疗保险省级统筹。医保基金作为我国医药行业支付体系核心环节，是引导市场需求走向的核心支付力量，我国卫生总费用、规模以上医药制造业企业收入的增速与医保基金收支增速高度相关，医保支出如能提速，将对医疗卫生行业恢复增长起到积极作用。

医保省级统筹推进有利于国内医疗行业复苏，医疗服务、院内药械、检验及创新药板块值得关注。医疗服务、院内药械最直接相关，医保支出提速有利于医疗总量恢复，院内业务服务带来的相关医疗服务需求弹性较大，回款能力向好，直接作用于报表提振估值，院内药械、检验也将随着诊疗量提升得到积极修复；创新药在医保中占比小但空间大增速快，仿制药集采及创新药谈判为医保额度“腾笼换鸟”，医保支出提速将大幅提升医保基金对创新药械的支持力度。