【券商聚焦】招银国际：料政策重点将以稳投资为主导

金吾财讯 | 招银国际表示，2026年政府工作报告务实地下调了经济增长目标，同时财政支持力度略有减弱，反映出决策者在“新旧动能转换”过程中，愿意容忍短期内增速放缓以换取中长期的更高质量发展。政策重点转向稳投资，通过更多财政资源投入，以吸引私人资本流入人工智能基础设施、数字产业和绿色产业等新兴领域。对消费和住房的增量支持基本符合预期，社会福利、以旧换新补贴和额外住房市场刺激措施没有超预期。值得注意的是，政府首次将再通胀作为明确的政策目标，致力通过供需再平衡实现价格水平的温和合理复苏。总体而言，该机构认为政策重点将以稳投资为主导，同时定向支持消费复苏和推动价格水平回升。财政预算预示2026年名义GDP增长率约为5%，根据该机构预测，2026年实际GDP增长率将约为4.6%，GDP平减指数约为0.4%。