澳元周线料八周来首跌 能源风险敞口有限支撑汇价坚守0.70关口

金吾财讯|澳元即将录得八周来首次周线下跌，因市场对中东持久战的经济担忧导致风险资产下挫。不过丰厚的利差优势和澳大利亚有限的能源风险敞口，帮助澳元兑美元汇率坚守在0.70关口上方。海湾地区油轮遇袭报道与中国削减燃料出口措施推动原油价格一夜飙升6美元/桶，加剧了通胀上行与经济放缓的担忧，这恐引发全球滞胀。周五澳元微升0.2%至0.7020美元，隔夜曾下挫约1%至0.6974美元低点。作为全球风险偏好代理货币，澳元本周累计下跌1.4%，但相对其他货币表现仍属坚挺。巴克莱分析师在客户报告中指出：“在十国集团货币中，我们看好具有长期结构性顺风且能源风险敞口有限的货币（如澳元）。这印证了澳大利亚强劲的基本面及与人工智能相关的大宗商品周期，这些因素削弱了传统风险情绪相关性。”澳大利亚虽是液化天然气和煤炭的净出口国，但作为石油产品净进口国仅剩两家炼油厂。不过其处境仍优于欧洲和日本等能源进口大国。随着全球债市对中东战争通胀风险重新定价，可观的利差优势成为支撑澳元的另一因素。本周两年期美债收益率跃升20个基点，因期货市场将对美联储今年政策宽松幅度的预期从上周的逾50基点下调至40基点。这传导至澳大利亚市场，利率互换显示澳洲联储本月有33%概率需再次加息至4.1%。市场已完全定价5月加息，并预期年底前还将有一次加息。澳大利亚三年期国债收益率本周飙升18个基点至4.436%，创2023年11月以来新高，与美债利差维持在80基点的2016年中以来高位。隔岸新西兰元亦上涨0.2%至0.5907美元，隔夜曾下跌0.8%至0.5874美元，本周累计下挫1.5%。投资者目前押注新西兰联储9月加息概率达80%，预计全年累计收紧40基点，远较该行自身预测鹰派——其官方展望显示年内甚至可能不会完成一次加息。