【券商聚焦】中信建投：未来AI NAS竞争格局将进入加速重构期

金吾财讯 | 中信建投表示，家用NAS具有综合优势，但存在产品、市场、认知等核心障碍，导致渗透率较低。AI彻底破解传统NAS的发展瓶颈，将NAS从小众极客设备转变为面向大众的家庭智能数字中枢，实现用户基数的指数级扩大，该机构测算全球AI NAS销量将从2024年的6万台增长至2035年的669万台，CAGR为54%，渗透率将提升至60%以上。未来AI NAS竞争格局将进入加速重构期，当前以绿联科技为首的国产新势力的势头最猛，绿联以充电类为流基本盘，以AI NAS为第二成长曲线，海外放量与资本运作有望形成业绩与估值的双重弹性。

该机构指，AI对NAS行业的变革已成燎原之势，行业正处于从导入期向成长期跨越的黄金节点，建议重点关注以下三条投资主线。1）具备AI算力集成能力与C端运营优势的NAS整机厂商：重点关注在AI功能布局领先、用户思维突出、全渠道运营能力强、市场份额持续提升的原生ToC品牌；2）核心上游供应商：重点关注在边缘AI芯片、端侧NPU、高速NVMe SSD、大容量HDD等核心环节具备技术优势，深度绑定AI NAS产业链的上游企业；3）AI NAS生态服务商：重点关注围绕AI NAS平台，开发高价值应用的软件与内容服务商，受益于行业生态的繁荣发展。