巴西10年期国债收益率稳定在13.5%高位，通胀意外跳升0.8%令央行政策承压

金吾财讯|巴西10年期国债收益率近期稳定在13.5%水平，市场在权衡高基准利率与通胀反弹的复杂局面。2月中旬通胀数据意外跳升0.8%，远超预期的0.6%，主要受教育和交通成本上涨推动。这一数据给巴西央行带来政策挑战，该行1月维持15.0%的政策利率不变，但此前暗示可能在3月18日降息。尽管2025年预计创纪录的2.89万亿雷亚尔税收收入和1月43.4亿美元贸易顺差提供财政缓冲，但劳动力市场韧性和持续的价格压力已使交易员降低对激进宽松的预期。巴西债券收益率仍对全球贸易波动和美国国债收益率跌破4.0%保持敏感，但较高的实际收益率差持续吸引外资流入，市场正密切关注央行将优先考虑通胀目标还是增长担忧。